聚烯烃：盘面回落，查验产能变革 大：后市难测

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本周聚烯烃盘面回落，价差变革 ，7 月装置重启，需求弱稳，保举 战略 为单边震荡、逢低做扩 L-PP 价差，关注风险点。

快讯正文

【本周聚烯烃盘面连续 回落，价差有变革 】

本周聚烯烃盘面连续 回落，跌幅较前期收窄，L-PP价差走强。现货方面，华东拉丝代价 维稳，华东线性代价 走低，临沂粉料代价 涨 10 元/吨。价差方面，基差走强；华东 PP 非标-标品价差走弱，华东非标-线性价差走弱。

7 月预计大量装置重启，到月尾 ，PP、PE 查验 产能或分别锐减至 550、350 万吨左右，8-9 月筹划 查验 产能预计环比降落 ，中长期 看，查验 丧失 下滑，产能利用 率、产量或抬升。需求端短期弱稳，PP 卑鄙 均匀 开工连续 下滑，PE 卑鄙 开工受包装膜、管材拖累由涨转跌。收支 口方面，PE 入口 窗口关闭，PP 出口窗口关闭。本钱 方面，需求端暂未给油价显着 驱动，短期油价或震荡，后续需关注飓风等突发变乱 。综合来看，本钱 端有支持 ，但聚烯烃根本 面偏弱，盘面难有转机 ，中长期 或等需求好转。

保举 战略 为单边震荡为主，套利逢低做扩 L-PP 价差。风险点在于地产政策落地不及预期、产能投放不及预期、筹划 外查验 、海运费。