光伏内卷，有解法吗？

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　　泉源 ：证券之星

　　在环球 光伏市场中，国内光伏企业依附 技能 和规模上风 ，成为了最大受益者，这也吸引了大量新增玩家，乃至 有大量的其他赛道企业，也纷纷跨界进军光伏。

　　2020年整年 ，国内上市光伏企业新增投资项目规模到达 4000亿元，光伏财产 链各环节产能在短短一两年内急剧增长 ，产能显着 供大于求。据专业机构统计，2023年硅片滞销库存近10GW，过剩题目 愈加严峻 。

　　产能过剩的影响是什么？首当其冲的就是代价 战。2023年，光伏产物 代价 急速下跌，尤其是客岁 第四序 度以来，硅料、硅片、电池片、组件等产物 代价 纷纷暴跌。

　　据InfoLink统计数据，2023年，硅料（多晶致密料）代价 降落 约70%，硅片及电池片（PERC182）代价 降落 约60%，组件（PERC182）代价 降落 约50%。

　　在国内“卷”上天的同时，光伏在外洋 市场同样也不容乐观。受环球 贸易 局面 影响，当前，国内光伏企业的出海业务根本 要绕道多个国家和地区 ，中心 渠道环节增多后，贸易 本钱 也随之大幅上涨。

　　极致内卷的结果 就是整个财产 链都难以赚到利润。2024年一季度，就连光伏龙头隆基绿能也亏损了超23亿元。

　　受此影响，多只光伏板块个股上半年股价表现 也可谓惨淡 。

　　那么有没有什么办法，可以让光伏行业走出内卷？要答复 这个题目 ，我们起首 要清楚 光伏行业为什么要内卷。

　　光伏内卷的本质着实 就是一个周期行业来到了供过于求的阶段。要度过这个阶段，要么就是砍供给，要么就是增需求。

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　　解法一 | 行业出清

　　惨烈的行业洗牌

　　而砍供给，如今 重要 靠的就是行业出清。所谓“财产 出清”，普通 来说就是维持近况 ，耗到业内多数企业主动 或被动地离开 ，从而规复 供需均衡 。

　　在此配景 下一体化厂商广泛 关闭部分 产线，低落 开工率，预计2024年下半年企业低落 负荷将连续 存在，资金气力 较弱的三四线厂商将率先被镌汰 。

　　也有观点以为 肯定 要有人离开 “牌桌”才是反转的信号。只有当大量的硅料、组件新玩家退出、爆雷、资不抵债时，才是行业真正的底部。

　　而据不完全统计，在A股市场上被ST的光伏上市企业数量 已增至8家，此中 ，ST阳光在履历 28个跌停后，在6月14日开始停牌。紧接着，ST爱康（维权）公布 于6月19日起停牌，而ST亿利（维权）在6月24日也参加 停牌的行列，退市已是临门一脚。

　　不外 即便云云 ，间隔 行业产能的真正出清仍旧 有不小的间隔 。行业咨询机构InfoLink表现 ，克制 本年 六月，硅料已到达 25万吨至29万吨的库存程度 ，同便是 累计库存高出 1.5个月。克制 本年 六月，光伏组件约有靠近 2个月左右的库存。固然 已有厂家连续 规划查验 与低落 排产，盼望 藉此和缓 供过于求的题目 ，但厂家间受到囚徒效应影响，实际 产能并未出现明显 降落 。

　　“硅料环节预计下半年处于痛楚 的出清过程。”国金证券新能源与电力装备 首席分析师姚遥日前公开表现 ，当前硅料代价 已跌穿全行业现金本钱 ，预计硅料环节将很快（预计在1个月到2个月内）迎来停产加快 、月度供需均衡 、中卑鄙 补库到代价 触底反弹的过程。

　　在此配景 下，谁的现金储备越多，越有大概 成为剩下的谁人 赢家。从报表来看，隆基绿能克制 本年 一季度，储备的现金最多。

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　　解法二 | 技能 突破

　　技能 蹊径 之争从未息止

　　增需求靠的重要 就是技能 突破了。寻求 更低的度电本钱 ，不停 是光伏财产 发展的核心 目标 。要实现这个目标 ，依靠 光伏电池的技能 创新，从而得到 更高的发电服从 以及更低的制造本钱 成为重要 本领 。

　　中国光伏财产 20多年发展史，也是一部技能 蹊径 变迁史。

　　从2009年保利协鑫冲破 欧、美、日把持 ，建成国内最早自主多晶硅产线开始，中国光伏财产 进入了发展快车道。在其他玩家纷纷拥抱多晶硅之时，光伏“新贵”隆基却在冷静 all in单晶硅技能 。

　　颠末 长达十年探索 研发，隆基终于实现技能 突破，彻底改写行业格局。隆基也因此一起 跃升为光伏“老大”。

　　但光伏行业是个不进则退的行业，光伏电池的技能 蹊径 之争近几年也是更加剧烈 。2016年之前，光伏市场是BSF（铝背场）电池天下，市占率一度靠近 90%。但2018年，依附 更低本钱 、更高转换率以及更简单 的工艺，PERC（P型）电池敏捷 崛起。2019年，P型电池一举逾越 BSF，成为市场主流；2021年一度到达 顶峰，市占率高出 90%。

　　然而仅仅已往 不到三年，光伏电池又走到新的十字路口。从P型向N型过渡的技能 蹊径 ，渐渐 成为行业共识。而N型电池又细分为TOPCon、HJT和BC三大技能 蹊径 。别的 ，无论P型还是 N型都属于晶硅电池，而作为新型薄膜电池的代表，钙钛矿也具备引领下一代技能 发展的潜力。

　　据相识 ，上述这三条技能 蹊径 各有优劣。此中 ，TOPCon技能 在转换服从 、寿命、可靠性以及与传统PERC（发射极和反面 钝化电池）产线兼容性方面具有上风 ，但面对 工艺复杂性、本钱 以及服从 提拔 空间的限定 。

　　HJT技能 以高转换服从 、低工艺温度、高稳固 性、低衰减率和双面发电等长处 著称，但初始投资和质料 本钱 较高，性价比尚不具优。

　　BC技能 可以很好地连合 其他电池技能 ，大幅进步 电池的转换服从 ，因其背打仗 计划 ，表面 更为雅观 ，具有更为广泛的应用场景，但同样面对 制作工艺复杂、技能 和装备 的高投入以及高生产本钱 的挑衅 。

　　对于选择BC蹊径 的缘故起因 ，在2024年4月30日的隆基绿能2023年年度业绩阐明 会上，董事长钟宝申表现 “从技能 角度看，HP是复合钝化意思，BC是背打仗 的意思。根据钝化技能 及布局 的差别 ，行业界说 了PERC、TOPCon、HJT等。但如今 更有大概 是复合技能 ，因此我们将其称为复合钝化背打仗 电池技能 。隆基以为 这是行业下一代确定性的技能 方向。我以为 在将来 五年内，整个市场绝大多数会是BC电池，复合钝化技能 大概 会成为主流。”

　　克制 如今 ，上述三条技能 蹊径 到底谁会胜出仍未可知。但可以确定的是光伏电池技能 的创新是一条没有尽头 的路程 ，将来 技能 蹊径 的差别 性不会镌汰 ，反而大概 愈发多样化，以是 从严格 意义上讲，全部 现有的光伏电池技能 都是过渡性技能 ，都会被更先辈 的技能 所代替 。

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　　解法三 | 出海

　　本钱 和全财产 链上风 占据环球 市场

　　除了出清和创新，出海是光伏内卷的第三个解法。协鑫团体 董事长朱共山在刚刚竣事 的上海SNEC上海光伏展期间表现 ：“向内卷越卷越深，走出去才华 危中寻机。环球 财产 链深度重构，中国光伏全面出海成为肯定 。西欧 、印度等国越发器重 本国的财产 链自主性与可控性，不绝 挥起的“关税大棒”，倒逼中国光伏从取道东南亚的“曲线出海”向全面出海变化 ，从单一的技能 、产物 出海，向包罗 装备 、原质料 等在内的财产 链抱团出海变化 。我个人预计，三到五年内中国光伏行业将完成第一阶段的全财产 链出海，面向美国、欧洲、东南亚、印度、中东、北非、南美等环球 重点地区 ，罗致 第一阶段的出海履历 教导 ，公道 利用 WTO（天下 贸易 构造 ）规则，创建 环球 化运营新上风 。”

　　回顾 我国的光伏发展史，被外洋 打压着实 并不少见，但每一次打压都使得我国的光伏财产 浴火重生，更上一层楼。

　　2004年，环球 光伏财产 迎来全面发作 ，中国光伏企业也步入第一个高光时候 ，这一时期在外洋 斩获大量订单的光伏企业纷纷赴美上市，作育 了一批中概股新富。

　　然而，世纪前十年的中国光伏财产 ，如同 一个腰部纤细的哑铃。市场和质料 两端 在外，没有上卑鄙 支持 ，留在国内的，只有脆弱且缺乏订价 权的制造加工环节。

　　2009年，由于资源 赌约、国际炒家和周期魔咒等缘故起因 ，中国光伏第一代明星企业连续 谢幕，在这一年倒闭的光伏企业高出 300家，堪称中国光伏的至暗时候 。

　　在接下来的时间里，中国光伏在政策上前瞻摆设 ，在技能 上连续 进化，在财产 上国民共进，在市场上表里 分身 ，渐渐 实现了从无到有、从有到强的超过 式大发展，创建 了完备 的市场环境 和配套环境 。

　　如今 的光伏制造在中国已经形成了强大 上风 ，从原质料 到组件成品 ，80%的生产都在中国，装备 供应险些 100%在中国。这为光伏企业出海奠定 了底子 。

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　　大起大落 产能过剩 “剩者为王”

　　是这个行业的宿命

　　综上，光伏这个周期行业，大起大落是由行业特性决定的。光伏行业的特性有三个：重资产、高负债、强周期。顺周期时，企业们加满杠杆、上满产能，功成名就的不可胜数 。逆周期时，企业们产能过剩、资不抵债，跌下风口身败名裂的也比比皆是 。产能过剩是这个行业的宿命。

　　由于 重资产，在风向不对的时间 ，企业没法转身。顺风时欠下的债成了压垮骆驼的末了 一根稻草。别的 ，技能 迭代就像运气 的齿轮，一下没有押对节奏就被甩出赛道的企业也不在少数。通过技能 蹊径 迭代来实现降本增效是每家光伏企业在平价上网期间 的必经之路。行业格局也会随着不绝 洗牌。

　　也正是由于不绝 的产能洗牌、技能 洗牌，剩下的那些企业才华 乐成 行业的王者。