兴全顶流纷纷押注半导体，二季度加仓了这些个股

　　基金司理 对半导体的看好渐渐 趋于同等 。

　　作者 | Los

　　编辑 | 小白

　　2024年6月末，兴证环球 基金以超6000亿的管理规模位列公募基金公司的17位，管理规模较客岁 底增长了400亿，但着实 规模的增长也根本 是靠债券型产物 撑着，反观其肴杂 型产物 ，自2021年中报开始就不绝 回落。

　　如今 仅剩1383亿，较三年前最高时的2480亿，已缩水45%。而如今 公司权益类产物 的基金司理 有三大顶梁柱，分别是谢治宇、燕徙 和董理，三者管理规模合计近800亿。

　　那他们上半年表现 怎样 ？

　　团体 看，三位在上半年的表现 比力 妥当 ，宿将 谢治宇稍显逊色，代表作年内收益率告负2.37%，跑输沪深300指数5个百分点，而燕徙 与董理的代表作年内小赚。

　　一、谢治宇高仓位运行，积极调仓至半导体

　　上半年权益类市场并不好 做，基民渐渐 躺平，面对 谢治宇的小亏，“金融斲丧 者”们的容忍度比力 高，其代表作兴全合润肴杂 的个人投资者占比高达97.4%，而基金份额环比一季度仅镌汰 了3亿份。

　　如今 ，兴全合润肴杂 属于高仓位运行，股票资产占比到达 了93.4%，环比上一季度增长 了近4个百分点。而加仓的同时，前十大持仓也变得会合 ，二季度末占基金净值比例超45%，是已往 4年里的最高值。

　　不停 以来谢治宇的换手率并不高，近5年各个陈诉 期均不高出 150%，对于前十大持仓股，每个季度换两只左右。

　　三安光电、澜起科技、海尔智家、晶晨股份四只个股谢治宇已连续 持有6个季度，持仓市值合计占比为25%，算是压舱石。

　　但二季度，谢治宇积极调仓换股，加大了对电子板块的持仓，立讯精密 、水晶光电、北方华创新进入前十大。二季度以来三大个股均有差别 程度 的上涨，前两者涨30%左右，北方华创上涨15%。

　　自从国家大基金三期创建 以来，半导体板块就连续 活泼 ，近期美国又传制裁消息，半导体国产更换 自主可控逻辑下，浩繁 个股创出新高。

　　同时，该板块又叠加了业绩支持 ，谢治宇加仓的北方华创、水晶光电近期公布公布的业绩预报 表现 ，净利润分别同比增长42-64%和125-153%。

　　二季度，谢治宇的投资方向有些变革 。在一季报中他提到关注的方向有四个，分别是人工智能、智能驾驶、AI应用和医药斲丧 ，而在二季报中，他则称会在泛AI应用、半导体、新能源车和家电等相干 财产 链举行 发掘 。

　　团体 看，他比力 感爱好 的方向还是 科技和汽车，而他提到的家电行业固然 有业绩支持 ，但美国大选的消息瞬息万变，市场对于出口关税方面有担心 ，大概 会影响到出海方向。

　　二、燕徙 与谢治宇前十泰半 数重合，同样看好科技线

　　克制 二季度末，燕徙 管理规模为245.3亿，在管基金最佳任期回报仍高达100.5%。如今 管理三只基金，此中 代表作兴全贸易 模式优选肴杂 和兴全新视野定开肴杂 是她单独管理。

　　年内，兴全贸易 模式优选肴杂 收益率为1.2%，略跑输沪深300指数1.2个百分点，但再一次跑赢谢师傅的兴全合润肴杂 。近6个月该只基金跑赢业绩基准、跑赢沪深300，而兴全合润肴杂 却未跑赢业绩基准。

　　说燕徙 后来居上 而胜于蓝并不外 分，业绩表现 不错，兴全贸易 模式优选肴杂 的基金份额二季度略有提拔 ，环比增长 1亿份。

　　在仓位管理上，燕徙 始终是高仓位运行，近三个陈诉 期权益类资产占比均超90%，二季度有所上升，为94%。

　　与谢治宇差别 的是，燕徙 不停 喜好 高换手，每个季度前十大持股中都有4-5个是新面貌 ，而二季度新换上来的个股有三个，分别为泰格医药、水晶光电和中国安全 ，被更换 的则是顾家家居、海澜之家和思源电气。

　　别的 ，海尔智家、澜起科技、晶晨股份也是长期 的、频仍 的出如今 兴全贸易 模式优选肴杂 的前十大中，可以称其为是整个公司的爱股。

　　同时，燕徙 二季度代表作的前十大个股中有5个是与谢治宇是重合的，分别为立讯精密 、海尔智家、澜起科技、宁德期间 和水晶光电。

　　在季报中，对于行业的选择，燕徙 仅点出会仍旧 保持对科技创新财产 链相干 设置 的权重，别的 行业她没有着更多笔墨，只是称会行业均衡 设置 ，发掘 一些可以或许 长期 维持自身竞争上风 的行业龙头。

　　团体 看，燕徙 还是 走行业均衡 设置 且高换手的战略 ，同时对于当下市场比力 火热的半导体行情她是承认 并积极参加 的。

　　三、董理业绩表现 尚可，持仓更为会合

　　兴证环球 别的 一位权益类产物 的大将 董理如今 管理规模超180亿，在管两只基金，任职回报率一正一负。

　　此中 ，兴全趋势投资肴杂 的管理规模为152亿，固然 任职回报为亏损31.5%，但着实 董理是从2023年8月28日开始独立管理的，自单独管理以来该只基金收益率为-5.1%。

　　年内，兴全趋势投资肴杂 收益率近3%，根本 与沪深300指数持平，而从他2018年开始就独立管理的兴全轻资产肴杂 的结果 看，董理的表现 也尚可，牛市可以跑赢指数，熊市与指数持平。

　　但除2021年跑赢燕徙 和谢治宇外，别的 时间均掉队 于两者。团体 看，近期还是 燕徙 最妥当 。

　　二季度，董理管理规模最大的兴全趋势投资肴杂 的规模比力 安稳 ，规模环比镌汰 4亿，份额镌汰 6亿份。

　　与燕徙 和谢治宇差别 的是，董理二季度并没有加大其权益类资产的仓位。二季度末股票类资产占基金总资产的90.2%，环比镌汰 近2个百分点。

　　别的 ，在行业设置 上董理更加会合 ，2021年年末他就比力 看好电子板块，当时 他独立管理的兴全轻资产对该板块的设置 高达42.7%。到2023年末，兴全趋势投资肴杂 对电子板块的设置 也超40%。

　　董理的两只基金采取 的是复制战略 ，持仓重合度比力 高。以他的兴全趋势投资为例，二季度前十大中有5个席位来自于电子板块，重要 以半导体个股为主，分别为北方华创、顺络电子、立讯精密 、澜起科技和长电科技。

　　二季度他的前十大个股中有5个新面貌 ，除了澜起科技和长电科技，别的 三只是华鲁恒升、中国安全 和中国太保，被代替 的是保利发展、国网信通、招商蛇口、海螺水泥和兴森科技。

　　4月末房地产相干 的利好政策连续 频发，在消息的刺激下，也动员 了地产板块走出一波不小的上涨。从董理的动作上可以看出他对房地产板块的反弹连续 性持保存 态度，大概率应该是趁着上涨减仓从而相干 个股退出前十大。

　　二季度末，兴全趋势投资肴杂 的前十大个股持仓市值占基金净值比例高达55%，显着 高于燕徙 和谢治宇。岂论 是从行业板块的设置 上，还是 在前十大个股的会合 度上来看，董理并没有别的 两者均衡 。

　　在季报中，董理也明白 了三个方向是他看好的，其一是半导体、电子等科技行业，其二是有高股息回报率支持 的央国企龙头，比方 电力和电信运营商等（但他本身 没有重仓），其三是当下较为悲观 的顺周期的方向，他信托 这些行业有望反转。

　　团体 看，兴证环球 三大基金司理 如今 同等 看好的方向是半导体方向，二季度纷纷加仓。

　　别的 ，谢治宇偏好的是汽车方向，燕徙 继承 做高换手板块轮动关注的是龙头企业而且 二季度除半导体外前十大中方向 医药生物方向，而董理则关注高股息抱团股和正在低位的顺周期方向。

　　从三个基金司理 的过往业绩看，近期他们的表现 均比力 妥当 ，燕徙 更稳，董理更会合 ，谢治宇中规中矩。

　　当下半导体行情是资金比力 承认 的，公募基金、北向、游资纷纷参与 ，但该题材已经连续 活泼 两个月，从其涨幅上看重要 是以波段上涨为主，这也意味着踩对节奏比力 紧张 ，不得当 追涨，也不要由于 二季报各大基金司理 喊话就盲目上头。