日股重拾升势，日经225突破40000点，外资、散户持股双双创记录

　　泉源 ：华尔街见闻

　　日本相干 ETF也出现大量资金流入，但由于日元暴跌，一些没有对冲汇率风险的ETF跑输了大盘。

　　时隔三个月，日本股市终于重拾涨势，日经225指数在周二再度突破40000点大关，东证指数也在上周迈向三十四年高点。

　　周三，日股继承 反弹。日经225指数收盘上涨1.3%，东证指数收涨0.5%。而已往 5个买卖 业务 日，两大股指分别累计上涨3.3%和2.8%。

　　日股反弹的背后，是外资、散户持股双双创下汗青 记录 。一方面，由于通缩竣事 的积极远景 、宽松的货币 政策以及公司管理 的改善，外洋 资金大量涌入日本；另一方面，日股前期上涨大幅提振公众的信心，上市公司股票分割也低落 了散户入市的门槛。

　　日本相干 ETF也出现大量资金流入，上周团体 大涨，但由于日元暴跌，一些没有对冲汇率风险的ETF跑输了大盘。

　　日股外资、散户持股双双创记录

　　东京证券买卖 业务 所周二公布的一项观察 表现 ，2023财年在日本四大证券买卖 业务 所上市的公司的个人股东数量 较上年增长 462万，到达 创记录 的7445万。

　　散户数量 的增长 ，不但 仅是由于 股价上涨刺激，日本电信电话公司（NTT）等公司实行 股票分割导致每股代价 降落 ，这使得个人更轻易 购买股票。

　　观察 还表现 ，约247万个人成为了实行 股票分割公司的新股东，此中 包罗 在NTT（举行 了25：1的股票分割）新增的106万名股东，东京迪士尼度假区运营商东方乐土 和贸易 公司三菱商事各新增约11万名个人股东。

　　别的 ，本年 1月开始实行 的新版日本个人储备 账户（NISA）免税筹划 也推动了个人投资者数量 的增长 。该筹划 面向小额投资者。

　　国内散户数量 飙升的同时，外资持有的日本股票比例客岁 攀升至汗青 新高。

　　日本买卖 业务 所团体 周二公布的数据表现 ，在克制 3月尾 的财年里，外资持有的股票总代价 占比到达 31.8%，这是自1970年有可比数据以来的最高程度 。1970年时，这一比例仅为4.9%。个人投资者占比为16.9%，而金融机构占比为28.9%。

　　别的 ，上一财年，外资的购买额增长 到320万亿日元（2万亿美元），比一年前增长高出 40%。他们时隔三年初次 成为净买入方，累计净买入7.7万亿日元。

　　同样是日股ETF，回报差距为啥这么大？

　　与大盘上涨相呼应的是，以日本为重点的买卖 业务 所买卖 业务 基金 （ETF） 也出现了大量资金流入，上周团体 上涨逾2%。

　　此中 ， iShares MSCI日本欧元对冲UCITS ETF （IJPE） 上周累计上涨3.44%，而Amundi MSCI日本ESG气候 净零排放目标 CTB UCITS ETF （CJ1P）上涨2.42%。两只ETF均受益于市场上涨以及颠簸 性低落 和通胀企稳带来的积极远景 。

　　然而，值得留意 的是，日本相干 ETF固然 都显着 上涨，但业绩差距巨大。

　　以贝莱德iShares旗下的EWJ和HEWJ为例。已往 一年，日股涨幅在20%左右，同期EWJ回报为约10%，HEWJ回报为约30%。

　　有人分析以为 ，汇率对冲是ETF业绩分化的重要 缘故起因 。EWJ追踪MSCI日本指数，持仓重要 是日本公司股票，HEWJ则是EWJ的汇率对冲版本，其持仓高出 90%是EWJ，同时持有美元现金、日元兑美元远期合约以及美元货币 基金。

　　由于美元利率高企，日元加息步调 迟钝 ，美日利差巨大。已往 一年，日元兑美元大跌了逾12%，上周更是跌破160关口，创1986年12月以来新低。克制 发稿，日元兑美元汇率在161.79的更低位置买卖 业务 。

　　因此，假如 ETF不做汇率对冲，日元暴跌会大幅抵消日股上涨带来的收益。

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