降薪听说 不绝、撤否率高达47%！"投行贵族"中金公司压力空前

　　泉源 ：机构之家

　　曾多少 时，中金公司在中国投资银行业中独占鳌头，因其得天独厚的项目资源而享有“投行贵族”的称呼 。然而，近期频传的降薪裁人 消息，以及业绩连续 下滑的实际 ，让这家昔日的行业翘楚陷入了亘古未有 的窘境 。这一系列变乱 不但 引发了业界的广泛关注，更折射出中国投资银行业正在履历 的深刻厘革 。

　　中金公司的窘境 是个案，却也是整个行业面对 挑衅 的缩影。在羁系 趋严、市场颠簸 加剧的大环境 下，曾经高歌猛进的投行业正面对 着转型的阵痛。中金公司的遭遇引发了一系列深刻的思考 ：传统的高端蹊径 是否仍旧 可行？高薪酬模式可否 连续 ？投行如安在 控制风险和寻求 业绩之间探求 均衡 ？更为紧张 的是，在服务实体经济成为主旋律的本日 ，投资银行应该怎样 重新定位本身 的脚色 ？

　　业绩下滑与频传降薪：双重窘境 下的中金公司

　　2024年7月3日，中金公司因一则员工讣告冲上热搜。据财联社等媒体报道，公司方面称网传的跳楼变乱 为谎言 。据海报消息 报道，中金上海分公司一位负责人回应称员工离世是出于个人缘故起因 ，并否认举行 了二轮降薪和裁人 。然而，这一变乱 仍将中金公司推上舆论的风口浪尖。究竟 上，近两年来，关于该公司的降薪和裁人 听说 不停 不绝于耳，如同 一片阴霾包围 在这家曾经的“投行贵族”头上。

　　本年 4月尾 ，多位交际 媒体博主爆料称中金公司第一波降薪已经落地。据悉，公司将应届硕士的根本 工资从3.8万元降至2.85万元，降幅高达25%。本科应届生的根本 工资也降至1.8-1.9万元。紧接着，6月下旬又有消息称中金公司第二波降薪在路上。

　　这些消息一经传出，便在金融圈内引发轩然大波。毕竟 ，中金公司不停 以高薪著称，是浩繁 金融人才心驰向往 的“空想 企业”。此次降薪无异于给这些金融学子当头一棒，让他们不得不重新审视 本身 的职业规划。别的 ，假如 第二波降薪属实，中金公司的薪酬程度 或将跌至行业中游，这对于不停 以“投行贵族”著称的中金来说，无疑有不小的生理 落差。

　　中金公司的降薪办法 无疑与其业绩下滑密切相干 。根据公司发布的2023年年报，中金公司营收同比下滑11.87%，净利润更是大幅降落 18.97%。这已经是中金公司连续 第二年业绩下滑，相较于2021年营收301.31亿元的光辉 业绩，落差之大令人唏嘘。

　　尤其值得留意 的是，作为中金公司的传统上风 业务，投行业务手续费净收入在2023年遭遇重创，收入大幅下滑47.16%至37.02亿元。相比之下，同为“三中一华”的中信证券、中信建投、华泰证券手续费净收入分别为62.93亿元、47.96亿元、30.37亿元，分别同比下跌27.28%、19.07%、24.54%，排名靠前的国泰君安投行业务手续费净收入则为36.88亿元，同比下跌14.46%。可见在头部投行中，中金的投行业务收入下滑程度 遥居第一。

　　中金对于投行业务收入的下滑，其2023年年报中仅以“重要 是由于受资源 市场融资活动 的活泼 程度 降落 影响，投资银行业务手续费及佣金净收入镌汰 ”一笔带过。

　　举措 迟缓的“投行贵族”

　　中金公司将窘境 简单 归因于市场环境 变革 ，未免有失偏颇。究竟 上，中金公司投行业务的大幅下滑，更深条理 的缘故起因 大概 是其“投行贵族”的傲慢使其举措 迟缓，未能及时 调解 战略以顺应 新的市场环境 。

　　早在2010年前后，中金公司就已经显暴露 战略选择的失误。长期 以来，中金公司风俗 于服务大型国企和央企，在处理 惩罚 中小企业项目上缺乏履历 和爱好 。这种固有头脑 导致公司错失了创业板带来的巨大机会 ，给其竞争者留下了可乘之机。2009年，随着创业板的开启，IPO项目布局 开始发生变革 ，中小项目渐渐 成为主流。然而，中金公司却忽视了这一市场变革 ，仍旧 固守在大项目标 “舒服 区”。这一战略失误直接导致中金公司的股权融资保荐金额排名从2009年的第1位滑落至2011年的第6位。

　　别的 ，从中金公司和中信证券承销民营企业IPO融资金额占公司IPO承销总金额的占比可以看出，中金公司的占比着实 不停 都比中信证券小，除2012年短暂发作 之外，别的 时间 占比广泛 都在50%以下。这一数据反映出中金公司长期 以来对民营企业业务的器重 不敷 ，而这恰好 是比年 来中国资源 市场最具活力的部分 。

　　中金公司的这种战略定位，在市场环境 精良 时尚能维持其“投行贵族”的职位 ，但一旦碰到 市场颠簸 ，立即 显暴露 其脆弱性。相比之下，同为头部券商的中信证券等，在各业务线上都有较为均衡 的布局 ，因此在面对 市场颠簸 时表现 得相对更为妥当 。

　　2024年，金融强羁系 、IPO严考核 成为主基调。然而中金公司此次好像 再一次表现 出了其“贵族”的痴钝 。根据Wind数据，2024年上半年，中金公司保荐55家公司，相较于2023年同期的99家，下滑约45%。更令人担心 的是，中金公司的撤否率高达47.27%，在保荐数量 前十家券商中遥遥领先。这一数据不但 反映出中金公司在项目质量把控上存在题目 ，也袒露 出其在应对羁系 环境 变革 时的顺应 本领 不敷 。

　　业绩的连续 下滑和高额的撤否率无疑对中金公司的市园地 位和品牌形象造成了严峻 打击。作为曾经的“投行贵族”，中金公司不停 以高质量的项目和出色 的实行 本领 著称。然而，这些数据好像 表明，公司正在失去其曾经引以为傲的核心 竞争力。

　　此种迟缓的恶果在2024年一季度已有所表现 。2024年一季度，中金公司投行业务手续费净收入4.5亿元，同比下滑25.02%，创下近五年来最差一季度表现 。

　　中金公司的战略失误还表现 在其业务布局 的单一性上。长期 以来，公司太过 依靠 投行业务，而在经纪业务、自业务 务、资管业务等方面的布局 相对单薄 。这种“偏科”的发展模式，在行业环境 精良 时尚能维持，但一旦碰到 市场颠簸 ，立即 显暴露 其脆弱性。

　　更深条理 来看，中金公司的战略失误反映出其对市场变革 的敏感度不敷 ，以及在面对 新兴机会 时的反应迟缓。在中国资源 市场快速发展的配景 下，中金公司好像 仍旧 沉醉 在已往 的舒服 圈，未能及时 调解 自身定位和发展战略 。这种固步自封的态度，在当前瞬息万变的市场环境 中，无疑是极其伤害 的。

　　“投行贵族”光环褪去，差别 视角下的金融降薪

　　随着“投行贵族”的光环渐渐 褪去，中金近期一系列的降薪和薪酬稽核 机制调解 引发了业界对金融行业高薪酬模式的多方面剧烈 探究 。

　　2020年是中金公司薪酬的顶峰 。当年，中金公司有7位高管年薪超千万 ，公司股票业务部负责人黄海洲年薪更是近2000万元。2022年7月，一位中金公司员工眷属 晒出其老公高达8.25万元的收入证明 ，引发轩然大波，成为金融业降薪导火索。2022年8月，财务 部金融司发布的《财务 部关于进一步加强 国有金融企业财务 管理的关照 》，被视为金融业的限薪令。

　　该《关照 》对国有金融企业薪酬制度作出全面规定，包罗 均衡 各级员工收入、创建 薪酬递延和追责机制等。特别 是对高管及关键岗位员工，规定根本 薪酬不超总薪35%，40%以上绩效薪酬需延期付出 至少3年。这一政策无疑对中金公司的薪酬体系产生了深远影响。

　　2022年，中金的高管收入有较大幅度的下滑。中金公司高管的薪酬广泛 降到了200万至400万的区间，薪酬最高的首席信息官程龙为396.5万元。2023年，高管薪酬进一步降落 ，高管的收入回落至200万元左右，最高的黄劲峰为262.7万元。

　　同时，公司团体 的人均薪酬程度 也下滑显着 。根据Wind数据，2020年时，人均创收252.45万元，而到了2023年则仅有150万元。人均薪酬天然 也由2020年的123.98万元下滑至70万元。只管 这一程度 仍高于行业均匀 ，但相较于中金公司已往 的薪酬程度 ，降幅已经相称 可观。

　　从投资者的角度来看，中金公司的降薪办法 大概 会带来短期的正面影响。毕竟 ，在当前业绩承压的环境 下，控制人力本钱 是提拔 公司红利 本领 的直接办 段。然而也有投资者担心 ，太过 的降薪大概 会影响公司的人才吸引力和核心 竞争力，进而影响公司的长期 发展。因此，投资者更关心的是，中金公司如安在 控制本钱 和维持竞争力之间找到均衡 点。

　　从员工的角度来看，降薪无疑是一个难以担当 的实际 。长期 以来，高薪酬不停 是金融行业，尤其是投行范畴 的一大特性 。高薪酬被以为 是对其高强度工作的补偿 。别的 ，投行工作的高风险性也是支持 高薪酬的一个紧张 因素。投行项目每每 涉及巨额资金和复杂的法律、财务 题目 ，一旦堕落 ，结果 大概 非常 严峻 。这种高风险要求从业者具备过硬的专业本领 和抗压本领 ，而高薪酬正是对这种本领 的承认 和鼓励 。

　　然而，也有声音指出，金融行业，尤其是投行的薪酬程度 大概 已经超出了公道 范围。过高的金融业薪酬大概 会导致社会资源的不公道 设置 ，吸引过多良好 人才进入金融业，而忽视了其他紧张 的行业。这种观点在当前夸大 实体经济发展的配景 下，值得深思。

　　中金公司如今 面对 的薪酬窘境 ，实际 上反映了整个投行业在转型期面对 的挑衅 。如安在 羁系 趋严、业绩承压的环境 下，构建一个既能吸引和留住人才，又能控制本钱 的薪酬体系，是中金公司如今 必要 深入思考 的题目 。