电动车行业2024年6月战略：国内本土电动车销量亮眼 财产 链Q3旺季可期

　　5月国内电动车销量好于预期，欧洲准期 较弱，美国增速略有规复 。国内5月电动车销95.5万辆，同环比+33%/+12%，渗出 率40%，新权势 受益于新车交付，团体 略好于市场预期，7月起欧盟、巴西将增长 入口 关税，对纯电出口有所影响，但插电出口增长显着 ，整年 出口销量增速下修至20%，同时由于国内销量强劲，因此整年 维持25%增长预期至1180万辆。欧洲主流9国5月销16.9万辆，同环比-12%/+3%，渗出 率19.6%，整年 预计增长5%至300万辆。美国5月销14万辆，同环比+14%/+11%，渗出 率9.7%，整年 预计同增16%至170万辆；西欧 短期销量增速放缓，但电动化大趋势稳固 ，欧洲碳排稽核 趋严，车企新平台25年H2开始推出，预计26年销量将显着 向上。　　Q2行业排产相对3月安稳 ，看好Q3旺季排产向上；Q2部分 低价订单代价 有所规复 ，预计25年代价 确定性反转。3月行业排产超预期，4-5月走平，6月由于储能去库+碳酸锂叠加，排产环比略有下滑，但龙头产能利用 率根本 到达 80%，此中 裕能、尚太、贝特瑞、中科等根本 满产，二三线产能利用 率规复 至60-70%。　　红利 角度看，Q1绝大部分 质料 环节红利 触底，Q2代价 稳固 且部分 低价单代价 有所规复 ，但由于行业仍处于出清过程，代价 依然处于底部。思量 行业融资受限及红利 底部，行业实际 扩产低于预期，25年行业有效 产能预计增长10%+，而动储需求增速预期仍有20%，预计25H2代价 有望确定性反转。　　投资发起 ：Q2排产相对3月安稳 ，市场已充实 预期，看好Q3旺季排产再上台阶，预计行业8-9月将为Q4旺季备货。红利 端，Q1触底，Q2代价 稳固 且部分 低价单代价 有所规复 ，叠加产能利用 率提拔 ，预计Q2红利 可维持稳固 ，且供给侧改革、扩产放缓，25年确定性反转，首推宁德期间 、比亚迪、亿纬锂能、科达利、湖南裕能、尚太科技，同时保举 中伟股份、天赐质料 、天奈科技、璞泰来、威迈斯、华友钴业、容百科技、永兴质料 、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、恩捷股份、星源材质等。　　风险提示：代价 竞争超市场预期、原质料 代价 颠簸 、投资增速下滑。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网态度 。投资者据此操纵 ，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网态度 。投资者据此操纵 ，风险请自担。