“中报季”叠加“调研热” 银行策划韧性凸显

　　泉源 ：中国策划 网

　　本报记者 王柯瑾 北京报道

　　2024年A股上市银行“中报季”拉开序幕。开始 披露2024年上半年业绩快报的三家A股上市银行分别为苏农银行（603323.SH）、瑞丰银行（601528.SH）和齐鲁银行（601665.SH）。从披露的数据来看，三家银行均出现 营收、净利润增长，资产质量稳中向好的状态。

　　本年 以来，机构对银行的调研热情上升。根据Wind数据统计，克制 7月25日，共计有包罗 上海银行（601229.SH）、苏州银行（002966.SZ）、宁波银行（002142.SZ）、江苏银行（600919.SH）等在内的20家银行得到 机构调研，被调研总次数达274次，远高于客岁 同期的227次。

　　在高股息、低估值等特点下，近期银行股团体 股价保持上行趋势。“本年 以来，银行板块累积不少涨幅，但我国经济处于复苏初期阶段，在宏观政策支持下企业红利 有望连续 改善，加之银行积极优化资产负债布局 ，稳固 净息差，银行团体 红利 与资产质量有望保持安稳 。同时，银行板块估值低洼，加上高股息，对于妥当 代价 型投资者仍有较强吸引力。”光大银行（601818.SH）金融市场部宏观研究员周茂华分析以为 。

　　上半年业绩亮眼

　　近期，最早披露上半年业绩的A股上市银行策划 环境 备受关注。

　　从业务规模方面看，克制 2024年上半年末，齐鲁银行资产总额达6475.44亿元，较年初增长 427.28亿元，增长7.06%；贷款总额达3266.39亿元，较年初增长 264.46亿元，增长8.81%；存款总额为4231.53亿元，较年初增长 250.76亿元，增长6.30%。苏农银行资产总额达2168.52亿元，比年初增长7.05%；贷款总额达1308.23亿元，比年初增长6.98%，存款总额达1703.20亿元，比年初增长8.07%。瑞丰银行资产总额为2103.95亿元，较年初增长6.86%；贷款总额为1216.96亿元，较年初增长7.33%；存款总额为1591.60亿元，较年初增长10.37%。

　　从红利 程度 方面看，克制 2024年上半年末，齐鲁银行实现业务 收入64.12亿元，同比增长5.53%；实现归属于上市公司股东的净利润23.47亿元，同比增长16.98%。苏农银行实现业务 收入22.64亿元，同比增长8.02%；归属于上市公司股东的净利润11.21亿元，同比增长15.81%。瑞丰银行实现业务 收入21.74亿元，同比增长14.90%；归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长15.48%。

　　从资产质量方面看，克制 2024年上半年末，齐鲁银行不良贷款率为1.24%，较年初降落 0.02个百分点；拨备覆盖率达309.25%，较年初进步 5.67个百分点。苏农银行不良贷款率为0.91%，与年初持平。瑞丰银行不良贷款率为0.97%，与年初持平；拨备覆盖率达323.79%，较年初上升19.67个百分点。

　　在周茂华看来，近期三家地区 上市中小银行业绩快报亮眼，与国内经济复苏表现 较为同等 。“银行策划 与国内经济表现 关联性高，上半年我国宏观政策连续 发力，经济连续 稳步复苏态势，从PPI（生产者物价指数）、规模工业企业利润等指标看，国内企业部分 策划 状态 在渐渐 改善中，预计上半年银行策划 团体 保持安稳 ，资产质量保持精良 。”

　　机构调研热情高涨

　　在上半年业绩快报披露之前，多家机构麋集 调研上市银行，尤其6月以来，被调研的上市银行数量 以及上市银行得到 机构调研的次数，均同比有所增长 。

　　从调研机构关注的银行策划 高频题目 看，重要 有以下几个范畴 ：银行推动业绩增长和竞争的上风 ，银行本年 重要 信贷投向范畴 ，银行对本年 净息差走势的判定 ，银行资产质量环境 以及科技金融发展成效等。

　　业内分析以为 ，受LPR下行、调降存量住房按揭贷款利率、存量资产重订价 等影响，生息资产收益率下行，而负债端存款市场竞争以及定期化趋势下，2024年银行业净息差大概 继承 承压。

　　对于本年 净息差趋势预测 ，上海银行方面表现 ，2024年，该行连续 推进订价 管理，巩固净息差管理成效。资产端，在服务实体经济中不绝 优化业务布局 ，加快 重点范畴 、重点客群、重点地区 贷款投放，进步 中小客户、长三角地区 贷款占比。负债端，强化负债本钱 管理，综合运用产物 和业务场景动员 低本钱 存款拓展；加强 市场利率敏感性，及时 调解 存款订价 战略 ；把握市场利率变革 趋势，公道 安排主动 负债吸纳节奏、限期 和品种布局 ，择机发行金融债券，低落 负债本钱 ，积极 对冲资产收益率下行对净息差的影响。

　　关于资产质量题目 ，苏州银行方面表现 ，该行对峙 “意识不到风险是最大的风险、风险防范比风险处理 更紧张 、风险管理同样可以创造代价 ”的风控理念，强化“全口径、全覆盖、全流程、全周期”的管控模式，连续 提拔 全面风险管理程度 。下半年，该行资产质量预计仍将继承 保持安稳 态势。该行将进一步优化授信政策和审批战略 ，加强 各项业务的跟踪监测和查抄 频率，及时 防备 、化解相干 风险。

　　关于科技金融业务的策划 战略 ，上海银行方面表现 ，该行将科技金融提拔 至战略高度，积极服务实体经济，聚焦当代 化财产 体系，支持上海科创中心 建立 ，不绝 优化科技型企业全生命周期金融服务，大力 大举 支持制造业高端化、智能化、绿色化发展和战略性新兴财产 融合集群发展，助力服务科技型企业高程度 发展。一是加快 渠道建立 。整合产、政、研、学等外部资源，形成多方相助 模式，更好支持科创企业研发活动 财产 化。二是聚焦重点园区发展。深化对于长三角、京津、粤港澳地区 高精尖、创新型重点财产 集聚园区支持。三是创设专属产物 。根据核心 地区 内差别 生命周期的科创企业，针对“0 到 1”的科技创新、“1 到 10”的结果 转化和“10 到 100”的财产 转化等差别 阶段，分别创设金融服务产物 ，并将产物 标准 化、线上化和智能化。

　　板块估值修复预期乐观

　　本年 以来，受高息股战略 、地产政策利好以及市场预期等多方面因素影响，银行板块团体 股价保持上行趋势。近期，在1年期和5年期以上LPR进一步调降10个基点，以及上市银行连续 披露业绩快报转达 妥当 策划 信号的影响下，银行板块中多只个股创汗青 新高。

　　东兴证券分析指出，中长期 来看，银行高股息红利资产设置 代价 突出。在引导中长期 资金入市的配景 下，资金面有较强支持 ，看好板块设置 代价 。

　　7月15日，中国人民银行公布6月份信贷收支表。中信证券发布研报称，央行6月份信贷收支表表现 ，自二季度以来，在央行促进信贷均衡 投放、管理 和防范资金空转、整理 手工补息等引导 下，银行体系 资负举动 调解 显着 ，一方面固然 扩表节奏团体 收敛，但相较于贷款和债券资产，同业资产紧缩 更为显着 ；另一方面，羁系 因素导致存款动能偏弱，尤其是对公活期存款少增显着 ，高本钱 存款整治利好银行负债本钱 ，亦推动理财规模扩容。板块投资来看，前期多方政策发力，有助改善银行风险预期，银行股估值提拔 更具根本 面支持 ，进一步夯实分红收益空间确定性。

　　在投资者回报方面，多家银行也转达 出积极信号。苏农银行在复兴 机构投资者调研环境 中表现 ，比年 来，该行每股分红金额连续 提拔 。将来 ，该行在资源 富足 率满意 业务发展需求和羁系 束缚 条件 下，将更加关注股东长处 ，进步 现金分红比例，与投资者共享本行高质量发展结果 。

　　齐鲁银行也在投资者关系活动 记录 表中提到，该行高度器重 给予投资者公道 的投资回报，创建 了连续 、稳固 的分红机制，2021年上市以来，现金分红比例均匀 29%，每股派发金额保持增长趋势。该行将综合思量 羁系 政策导向、策划 环境 、自身发展阶段、红利 程度 、资源 状态 等因素，分身 全体股东的团体 长处 及本行的可连续 发展，公道 订定 分红政策，同时继承 积极 提拔 发展质效和红利 本领 ，夺取 给投资者创造更多回报。

　　在周茂华看来，从如今 银行板块估值仍处于低位、经济稳步规复 看，预计短期银行板块估值修复行情尚未竣事 。“从趋势看，经济连续 复苏，实体经济状态 连续 改善，金融市场感情 回暖，银行板块估值低洼，后续银行资产质量、红利 和估值修复继承 保持乐观预期。”