【银河期货首席战略分析师】近来 工业品感情 团体 不佳，铜短期内会有行情吗？

　　泉源 ：银河期货

　　银河期货首席战略 师  沈恩贤

　　铜：需求不佳，震荡偏弱。7月17日天下 金属统计局（WBMS）公布的最新陈诉 表现 ，2024年5月，环球 精粹 铜产量为233.94万吨，斲丧 量为228.96万吨，供应过剩4.98万吨。  2024年1-5月，环球 精粹 铜产量为1，175.67万吨，斲丧 量为1，165.56万吨，供应过剩10.11万吨。

　　近来 工业品感情 团体 不佳，打压市场人气，铜市方面，精铜供应稳固 ，国内社会库存虽有去化但仍旧 高企，且LME铜库存不绝 增长 令市场担心 外洋 需求，沪铜连续 弱势。美国6月零售贩卖 数据好于预期，表明斲丧 者斲丧 本领 仍旧 坚挺，不外 市场对于美联储9月降息预期仍强。工业品团体 表现 偏弱，沪铜走势也受到压抑 。本周市场开启“特朗普买卖 业务 ”，思量 到本年 国内出口为铜斲丧 提供了可观增量，特朗普对华加征关税将克制 出口，使得市场担心 铜斲丧 下滑。国家统计局数据表现 ，中国6月精粹 铜产量为112.8万吨，同比增长3.6%。与此前机构调研根本 同等 ，6月国内冶炼厂查验 固然 增长 ，但是减产不及预期，精铜供应仍旧 安稳 。

　　供应端阳极板尚有储备，本月产量预计仍可保持高位，但有再生环节收货因政策而难度增长 ，粗铜加工费已开始大幅低落 ，产量风险正在提拔 。

　　斲丧 端，终端订单尚未显着 改善，换月后现货升水再度走弱。且欧洲交仓或令市场担心 外洋 斲丧 。境外铜库存仍旧 在垒库中，LME除了亚洲堆栈 准期 继承 交仓外，欧洲堆栈 也意交际 仓，预计LME铜库存会交仓到8月上旬，除此以外南美发到美国的铜连续 到货，COMEX铜库存连续 增长 ，市场对逼仓担心 缓解；不外 国内废铜告急 。外洋 降息预期抬升偏乐观，但根本 面供应过剩以及需求疲软连续 压抑 铜价上行空间，预计铜价低位震荡。固然 长期 看铜市场矿端供应告急 的题材仍旧 存在，但就如今 中短期的供需关系看，铜市场偏过剩。尤其是需求淡季，高价原来 影响需求，再有8万以上岂论 是现货商还是 谋利 者追涨热情显着 不高，市场估计继承 震荡调解 的大概 性较大。

　　战略  

　　操纵 上短线以反弹逢高短空为主，长线等待 后期充实 调解 之后的做多机遇 。

　　⚠️以上内容仅供参考，不构成投资发起 ，期市有风险，入市需审慎 。银河祝您买卖 业务 舒畅 ~