一周外盘头条|特朗普胜选预期升温 微软蓝屏波及环球欧洲央行按兵不动 苹果再创新高 黄仁勋出售更多股票

专题：一周外盘头条

　　择要 ：

　　特朗普选择万斯作为竞选搭档，并担当 共和党总统候选人提名，在爱默生民调中支持率遥遥领先。特朗普誓言竣事 通胀，但其一系列政策构想都会加剧物价风险。未遂暗杀变乱 推动的环球 “特朗普买卖 业务 ”海潮 方兴未艾。

　　随着美联储近期对通胀达标的信心有所加强 ，而且赋闲 接济 数据进一步表现 就业市场风险攀升，9月降息似已万事俱备；欧洲央行则准期 按兵不动，市场日益猜疑 年内大概 只能再降息一次。

　　CrowdStrike周五造成的环球 大宕机导致大量航班停飞，市场陷入紊乱 ，多家企业的运营出现题目 。而同日微软Azure云服务故障令变乱 变得更加复杂，预计必要 好几天才华 消除全部 影响。

　　因被大摩视为首选股，苹果股价本周再创新高；黄仁勋进一步抛售了英伟达股票，引发市场担心 。

　　【一周要闻】刺杀未遂胜选概率飙升，“特朗普买卖 业务 ”火热举行 中

　　本地 时间7月13日，美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州发表竞选演讲时遭遇刺杀，只管 受了一点小伤，但反而因祸得福，由于 临危不乱的表现 而吸引了选民支持，导致胜选概率大幅上升。

　　据报道，浩繁 国会共和党人猜测 ，特朗普集会 会议 枪击变乱 将巩固选民对其的支持，为其重返白宫铺平蹊径 。

　　在特朗普遇刺变乱 发生后，特斯拉CEO马斯克在交际 媒体上发布了连续 串帖子，尽力 为特朗普站台。对冲基金大鳄比尔·阿克曼也公布 尽力 支持特朗普。硅谷风投大佬马克·安德森本周也表现 ，曾经老实 于民主党的他，如今 将转而支持特朗普。

　　在特朗普胜选预期大幅走高之际，随之动员 的“特朗普买卖 业务 ”正搅动美国市场。如今 投资者的共识是，特朗普第二任期会进一步放松市场羁系 且加强 贸易 掩护 主义。

　　从股市上看，特朗普的政策倾向利好银行股、能源股和医疗康健 股等；从实际 操纵 看，不少投资者正在转换投资组合，撤离科技巨头转而投向上述区块。债市方面，摩根士丹利等机构提示 投资者当心美国高通胀连续 和长期 国债收益率的上升。汇市中，美元近期团体 保持强势，不外 特朗普选中的竞选搭档、副总统候选人万斯此前曾表达过美元汇率降落 有利于美国出口的见解 。

　　在市场买卖 业务 火热举行 之中，也有专业市场人士对美国政治经济走势表达出隐忧。麦格里资天职 析师提埃里·魏兹曼告诫 称，政治暴力对市场“非常倒霉 ”。一旦社会陷入长期 暴力，将对市场和风险负担 造成严峻 打击 。

　　魏兹曼告诫 称，倘美国社会政治暴力连续 ，同样会导致外界对美投资的爱好 低落 。“从局外人的角度来看，这里不再是一个得当 投资和创业的地方了。”别的 ，美国作为最大的经济体，其经济题目 还会溢出，影响环球 的贸易 和安全。

　　特朗普誓言当选就竣事 电动汽车政策

　　本地 时间7月18日，美国前总统特朗普在提名演讲中反攻 美国总统拜登的电动汽车政策，誓言要在上任第一天采取 相反举措 。

　　“我上任第一天就闭幕 电动汽车逼迫 令。”特朗普说，“如许 可以救济 正在走向彻底毁灭 的美国汽车财产 ，并给美国斲丧 者的每辆汽车节流 成千上万美元。”

　　他还答应 办理 通货膨胀题目 并低落 利率。特朗普说：“我将立即 竣事 毁灭 性的通货膨胀危急 ，低落 利率，低落 能源本钱 。”

　　特朗普还说，在他当选后，美国将大幅进步 石油产量，以此减少 能源本钱 ，低落 通胀。他说：“通过如许 做，我们将使物价大规模下跌”。

　　特朗普还答应 ，将利用 税收等本领 规复 美国汽车业的就业机遇 。

　　“他们在美国贩卖 产物 的方式就是在美国制造，非常简单 ——在美国制造，只在美国制造，”特朗普说，“这个非常简单 的公式将创造大量就业机遇 ，我们将再次担当 汽车行业。”

　　微软蓝屏波及环球 ！“凶手”指向网安软件

　　CrowdStrike周五造成的环球 大宕机导致大量航班停飞，市场陷入紊乱 ，多家企业的运营出现题目 。而同日微软Azure云服务故障令变乱 变得更加复杂，预计必要 好几天才华 消除全部 影响。

　　美股周五收盘，该公司收跌超11%，微软则微跌0.74%。别的 ，“木头姐”凯西·伍德旗下方舟投资管理公司出售了88545股Roblox股票、17607股特斯拉股票、16758股Coinbase股票，买入38595股Crowdstrike股票。

　　这家网络安全公司是一家反打单 软件重要 供应商。据市场研究机构IDC称，在代价 86亿美元的“端点检测和相应 ”（EDR）软件市场中，CrowdStrike所占份额约为18%，仅次于微软。该公司的软件被以为 是抵抗 各种新兴黑客威胁的最佳防御软件之一，重要 通过将人工智能与传统安全战略 相连合 来跟上攻击者。

　　CrowdStrike一个错误的软件更新导致航空、银行、医疗保健、零售等行业客户出现连环故障。该公司勉力 修复题目 ，称此次故障并非由网络攻击或安全弊端 造成。

　　CrowdStrike首席实行 官George Kurtz称，题目 症结已经找到，公司摆设 了修复程序。任何受到该更新影响而宕机的Windows台式机或条记 本电脑都必要 再次更新。（Mac和Linux呆板 不受影响）。手动重启天下 各地盘算 机是一项很花时间的事变 。CrowdStrike的技能 支持团队发起 一位客户说，大概 必要 将受影响的体系 重启多达15次。

　　医疗保健体系 、航空公司、港口、企业和当局 都受到影响。麦当劳、UPS和联邦快递也因此出现故障。对于航空公司而言，这次故障导致飞机和地面控制台沟通遇阻，游客 出行受到影响。美联航、达美、 美国航空、汉莎航空、法荷航、瑞安航空正在渐渐 规复 ，但速率 迟钝 。FlightAware表现 环球 高出 21000个航班延误。摩根大通、野村控股和美银等银行的员工周五无法登录公司体系 。

　　CrowdStrike的错误更新导致运行这个程序的微软体系 跟着瘫痪。周五尚有 一起涉及微软Azure云服务的变乱 也造成了服务停止 。微软表现 ，已包办 理 了根本题目 ，但用户仍旧 会感受到“残余影响”。

　　微软和CrowdStrike是竞争对手，两家提供的“端点”网络安全产物 雷同 。之前CrowdStrike的Kurtz还曾讥讽 过微软。在美国国土安全部陈诉 微软存在安全题目 后，Kurtz在6月表现 微软客户正履历 一场“广泛的信托 危急 ”。

　　【一周数据】欧洲央行维持利率稳固 下次降息需更多数据支持

　　在上月里程碑式的降息后，欧洲央行周四维持利率稳固 ，在投资者和经济学家押注9月将再次降息之际险些 没有透露任何筹划 。

　　利率决定 表现 ，7月欧洲央行存款便利利率为3.75%，重要 再融资利率4.25%，边际贷款利率4.5%，均持平预期和前值。

　　欧洲央行重申，借贷本钱 将在“须要 时间内保持充足 的限定 性”，以确保通胀回到2%。

　　“新发布的信息总体上支持管理委员会之前对中期通胀远景 的评估，”欧洲央行在声明中表现 。“与此同时，欧元区内压力仍旧 很高，服务通胀高企，而且 团体 通胀大概 会在来岁 很长一段时间都高于目标 程度 。”

　　欧洲央行再次表现 不会“预先答应 特定的利率路径”，同时重申将依照 “以数据为依托、逐次集会 会议 做出判定 的办法”。

　　货币 市场继承 倾向于年内再降息两次。

　　欧洲央行正在衡量 欧元区通胀是否已经降温到足以答应 再次降息。6月份斲丧 者代价 同比上升2.5%，升幅低于5月份的2.6%，只管 核心 通胀压力保持坚挺，服务本钱 涨幅再次高出 4%。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表现 官员们必要 数据来提供更大确定性，同时欧洲劳动力市场表现 出惊人韧性，意味着官员们可以等待 最佳机遇 。

　　固然 政策订定 者这次更加审慎 ，但近来 几周有一些官员透露乐意 支持再降息一次或两次。市场预计欧洲央行将预备 幸亏 9月的下次集会 会议 上再次降息。

　　届时官员们将看到最新经济猜测 和两份通胀陈诉 ，以及支持 他们以为 通胀将在2025年底回落至目标 程度 的三个要素的数据：薪资增长、企业利润率和生产率。

　　美联储的意图也大概 会更加清朗 ，市场预计在欧洲央行9月集会 会议 的一周后美国将初次 下调借贷本钱 。

　　【一周市场】美联储褐皮书：美国经济小幅增长 通胀降温

　　美国经济活动 从5月尾 到7月初以小幅至暖和 的速率 增长，企业陈诉 了一些迹象表明就业市场继承 走软，这突显出美联储近来 转向更敏锐地评估劳动力需求放缓，以确保不会在降息前等待 太久。

　　美国央行对经济康健 状态 的最新温度查抄 还表现 ，通胀压力以暖和 的速率 上升。

　　美联储在周三发布的观察 中表现 ：“本陈诉 周期内，大多数地区 的经济活动 保持了小幅至暖和 的增长速率 。”该观察 对克制 7月8日的央行12个地区 的贸易 从业者举行 了观察 。“固然 七个地区 陈诉 了肯定 程度 的活动 增长，但五个地区 陈诉 了持平或降落 的活动 ——比上一陈诉 期多三个。”

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同事夸大 ，通胀和就业风险如今 处于均衡 状态，该分析陈诉 约莫 每六周发布一次。周三早些时间 ，两名美联储高级官员表现 ，降息“越来越近”，这些言论好像 为9月份低落 借贷本钱 奠定 了底子 。

　　本年 上半年，通胀率高于预期，美联储官员受到4月、5月和6月更多积极数据的鼓舞。依照美联储首选的指标，通胀率仍为2.6%。该指标的下一次发布将于7月26日。

　　随着通货紧缩的规复 ，美联储官员更猛烈 地表现 ，劳动力市场显着 恶化是央行开始下调政策利率的缘故起因 。

　　几个地区 指出劳动力市场状态 较弱。据该行报道，威斯康星州一位消息人士告诉明尼阿波利斯联储，“仍有大量职位空缺”，但雇主正在进步 雇用 标准 并停息 一些雇用 。

　　美联储正试图实现所谓的经济“软着陆”，即经济增长渐渐 放缓，赋闲 率保持在低位，两年前飙升至40年高点的通胀率回到美联储2%的目标 程度 。

　　最新当局 数据表现 ，5月份赋闲 率到达 两年半高点4.1%，年薪增长速率 为三年来最低，劳动力资源不绝 扩大。

　　已往 一年，美联储的隔夜贷款基准利率不停 维持在5.25%至5.50%的区间。只管 决定 者险些 打扫 了在7月30日至31日即将举行的集会 会议 上降息的大概 性，但投资者如今 预计美联储将在本年 9月、11月和12月低落 借贷本钱 。

　　俄罗斯筹划 减少 原油产量 补偿 OPEC+石油超额

　　据知恋人 士透露，俄罗斯筹划 在今明两年暖季进一步减少 原油产量，以补偿 高出 OPEC+配额。

　　因消息未公开而要求匿名的知恋人 士表现 ，出于技能 缘故起因 ，俄罗斯的额外限产步伐 很大概 在夏季 和初秋实行 。这些知恋人 士还表现 ，俄罗斯在气候 寒冷 的几个月里必要 更多原油供国内斲丧 。

　　俄罗斯如今 是OPEC+同盟 中最大的原油生产国，在实行 旨在支持 环球 油价的协议方面显着 掉队 。俄罗斯上月答应 补偿 4月以来的超产，补偿 期势将连续 到2025年9月。

　　俄罗斯在与OPEC相助 后长期 表现 ，由于油地步 质和睦 候条件，该国无法在深秋和冬季大幅减产。

　　知恋人 士表现 ，俄罗斯错过了在6月30日前向OPEC秘书处提交补偿 筹划 的末了 限期 ，但筹划 尽快公布。

　　债券巨头不停 等待 的时候 终于到来：创记录 的客户资金流入主动 管理型ETF

　　根据Morningstar Direct的数据，因预期美联储预备 最早9月开始降息，投资者上半年总计向主动 型和指数型共同基金及ETF投入2450亿美元，远远高出 2023年上半年的1500亿美元。

　　骏利亨德森团体 、贝莱德、 富达投资、品浩（Pimco）的主动 型ETF尤其受到欢迎 。

　　汇编数据表现 ，克制 7月12日，净流入主动 型固定收益ETF的资金为440亿美元，比客岁 整年 高出约三分之一，是2022年的三倍之多。

　　贝莱德美洲首席投资和投资组合战略 师Gargi Chaudhuri在担当 电话采访时说：“投资者选择积极主动 的投资风格，他们盼望 投资司理 有充足 高超本领 在收益率高企、但利差小、分散度高的环境 下举行 操纵 ”，有收益固然紧张 ，但积极管理和有选债本领 也同样紧张 。

　　数据表现 ，本年 迄今为止，固定收益ETF吸引到的资金中三分之一左右流向主动 型债券ETF，占比力 客岁 的16%大幅增长 。核心 和宽基债券ETF的新增资金约为240亿美元。

　　业界不停 在高声 告诫 货币 市场基金投资者，他们对12个月或更短限期 美国国库券持偶然 间过长会存在风险，应该思量 转而采取 主动 型债券投资战略 。随着买卖 业务 员如今 充实 消化9月降息预期，2年和5年期国债收益率已分别从靠近 5%和4.75%的近期高点大幅下跌。

　　美国国债总回报指数7月收复年初以来全部 失地，即将连续 第三个月录得涨幅。根据汇总的约莫 100支基金的数据，本年 年中以彭博美债总回报指数为基准、管理规模高出 10亿美元的基金中91%跑赢该指数。

　　这是主动 型ETF基金司理 自2012年以来的最佳表现 ，2023年和2024年它们跑赢该指数的比例分别为86%和46%。

　　华尔街新宠？轮动买卖 业务 与降息预期或让美股小盘股重获活力

　　美国小型股正在迎来等待 已久的时候 ，专注于小型公司的罗素 2000 指数五天之内飙升逾 11.5%，为该指数自 2020 年 4 月以来的最大涨幅。

　　科技股和发展 股也出现颠簸 ，这进一步证明 了如许 一种观点：小盘股或将受益于本年 最大赢家——科技股回调所带来的股票轮换。科技股占比力 高的纳斯达克 100 指数自上周以来已下跌 3%，周三创下本年 最大单日跌幅。

　　“我以为 环境 已经发生了变革 ，”专门投资小型股的北极星投资管理公司 （North Star Investment Management Corp） 首席投资官埃里克·库比 （Eric Kuby） 表现 。“我盼望 上周的上涨只是一个开始，小型股大概 会在很长的几年内大幅上涨。”

　　数月来，小型公司的股价不停 低迷，而投资者则将资金投入了 2024 年大部分 时间领涨指数的大型科技股。只管 罗素 2000 指数近来 大幅上涨，但本年 仅上涨了 10.5%，而标准 普尔 500 指数上涨了 17%，纳斯达克 100 指数上涨了近 18%。

　　上周，远景 发生了变革 ，通胀数据低于预期，加强 了人们对美联储将在将来 几个月降息的预期，这对那些因借贷本钱 上升而陷入窘境 的小型企业来说是一个潜伏 的利好。

　　Jennison Associates 中小型股票主管 Jason Swiatek 表现 ，利率上升对“小型股来说是一个阻力。另一方面，随着利率降落 周期的到来，这种压力会有所缓解。”

　　【一周公司】苹果股价再创记录 新高 摩根士丹利将其视为首选股

　　苹果公司股价周一升至记录 新高，此前这家科技巨头被摩根士丹利列为首选股，摩根士丹利以为 该公司人工智能平台的推出将引发用户升级智能手机、平板电脑和电脑的创记录 高潮 。

　　分析师Erik Woodring将苹果股票目标 价进步 至273美元，目标 价在彭博追踪的分析师中排在第三高，称Apple Intelligence有大概 推动创记录 的装备 升级数量 。他在周一的一份陈诉 中写道，这一功能是多年升级周期的“明显 催化剂”。

　　苹果股票的最高目标 价来自Loop Capital，其周一将该股评级从持有上调至买入，并将目标 价从170美元上调至300美元。

　　摩根士丹利的Woodring猜测 ，苹果将来 两年iPhone出货量将靠近 5亿部，高于2021-2022年的创记录 周期高位。

　　苹果在6月的环球 开辟 者大会上推出了其人工智能服务套件，发布后苹果股价一度创下年内首个记录 高位。

　　苹果股价一度上涨2.9%，至237.23美元。克制 上周五收盘，自苹果发布Apple Intelligence以来，苹果股价已累计上涨17%，高出 纳斯达克100指数同期7%的涨幅。

　　“我们以为 本年 晚些时间 将有创记录 程度 的被克制 需求进入iPhone 16系列产物 ，”给予该股增持评级的Woodring写道。“在环球 开辟 者大会上苹果初次 发布了Apple Intelligence，让我们更加确信2025财年大概 是多年装备 更新周期的开始。”

　　台积电二季度营收增四成 AI芯片涨价仍旧 供不应求

　　台积电周四公布了2024年第二季度财报。陈诉 表现 ，二季度实现营收6735.1亿新台币（约合208.2亿美元），同比增长40.1%；税后净利2478.5亿新台币（约合76.6亿美元），同比增长36.3%。

　　从工艺看，7nm及更高端的工艺带来的营收比重到达 67%。3nm工艺出货金额占比为15%，环比增长 了6个百分点；5nm工艺出货金额占比为35%，7nm出货金额占比17%。

　　从产物 看，智算产物 营收占比高达52%，其次是智能手机，占比为33%。

　　按照官方给出的指引，台积电第三季度营收预计为224亿美元至232亿美元（上年同期为173亿美元），毛利率将在53.5%-55.5%之间。在资源 开支方面，台积电上调了下限，从280亿美元提拔 至300亿美元，上限维持320亿美元。

　　别的 ，台积电开始 辈 的2nm工艺，即将进入试产，预计最快2025年第四序 度量产。

　　据汹涌 消息 ，台积电董事长暨总裁魏哲家在法说会上回应分析师关注先辈 封装的CoWoS（台积电一种2.5D/3D封装技能 ）吃紧议题时提到，AI火爆动员 了CoWoS需求，台积电CoWoS需求非常强，台积电连续 扩增2025-2026年盼望 到达 供需均衡 ，CoWoS的资源 付出 如今 无法明白 阐明 ，由于 每年都在积极 增长 ，前次 已提到本年 产能高出 翻倍发展 ，公司非常积极 地在扩充产能。

　　股价大幅颠簸 之际，黄仁勋出售更多英伟达股票

　　根据美国证券买卖 业务 委员会（SEC）的一份文件，黄仁勋本周再次出售了代价 3060万美元（约合人民币2.22亿元）的英伟达股票，出售日期是7月15日和16日，代价 在126.34美元/股至130.34美元/股之间。如今 ，黄仁勋仍持有约7870万股英伟达股票。

　　据不完全统计，已往 一个月里，黄仁勋已经有高出 10次卖出股票的举措 ，统共 套现高出 2亿美元（约合人民币14.5亿元）。而在此期间，英伟达的股票也出现了大幅颠簸 。同期，美国芯片股的波幅亦较大，美股同期走势渐渐 趋弱。

　　此次抛售引起了投资者的关注，促使很多 人大概 重新评估本身 的持股。一些市场分析师以为 ，黄仁勋和其他高管的抛售举动 表明他们对公司近期股价表现 缺乏信心，这大概 预示着公司股价将连续 下跌。但也有分析以为 ，内部职员 出售股票大概 是预先筹划 好的出售，也大概 表明他们对公司远景 感到担心 ，大概 他们以为 股票代价 过高。内部职员 出售股票不应被视为做出投资或买卖 业务 决定 的唯一指标。

　　【一周人物】不满加州新法律 马斯克宣称要把X和SpaceX的总部迁往德州

　　埃隆·马斯克表现 X和SpaceX的总部都将迁往德州，这位亿万富翁的来由 是对这两家公司如今 地点 的加州的法律感到不满。

　　马斯克周二在他的X账号上公布 了这一消息。他援引了加州的一项新法律，这项法律使得该州成为美国首个克制 学区要求西席 将门生 性取向和性别认同变革 告知家长的州。

　　SpaceX的总部如今 位于加州的Hawthorne，但该公司已往 几年不停 在德州制作 名为“星际基地”（Starbase）的大型办法 。位于博卡奇卡的基地是SpaceX制造和发射其大型星舰（Starship）火箭体系 的重要 地点 。

　　SpaceX近来 在“星际基地”新建了名为“星际工厂”（Starfactory）的大型堆栈 ，代替 了基地的很多 生产帐篷。

　　德州州长Greg Abbott在X帖子中表现 ，此举“巩固了德州在太空探索范畴 的领先职位 ”。

　　本年 早些时间 马斯克将该公司注册地从特拉华州迁至德州。马斯克还因不满法官裁定其作为特斯拉CEO的薪酬方案无效，而将旗下多家公司的注册地举行 变动 。

　　马斯克周二还表现 ，X的总部将迁往德州奥斯汀。

　　2021年12月，马斯克因对疫情封锁的不满而将特斯拉总部从加州迁至奥斯汀。但特斯拉在加州仍有相称 大影响力，其工程总部设在Palo Alto。

　　【下周预报 】

　　7月24日（周三）：

　　破晓 特斯拉、谷歌财报

　　21：45 加拿大央行公布利率决定 和货币 政策陈诉

　　22：30 美国至7月19日当周EIA原油库存

　　7月25日（周四）：

　　20：30 美国二季度GDP、美国至7月20日当周初请赋闲 金人数

　　7月26日（周五）：

　　2024年巴黎奥运会将在法国巴黎举行，至8月11日竣事

　　20：30 美国6月核心 PCE物价指数、美国7月密歇根大学斲丧 者信心指数终值