央行与金融机构签订“借券”协议 规模数千亿

　　记者 贺觉渊

　　7月5日，证券时报记者从中国人民银行获悉，央行已与几家重要 金融机构签订 债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期 国债有数千亿元。央行将采取 无固定限期 、名誉 方式借入国债，且将视债券市场运行环境 ，连续 借入并卖出国债。

　　从公布 “借券卖出”决定到签订 债券借入协议，5天时间里，央行已推动卖出国债进入“实操”环节，再次开释 央行刻意 维护债券市场妥当 运行的信号。

　　此次金融机构可供出借的国债规模符合市场等待 ，多家券商研报指出，直接卖出规模较小的存量国债对市场影响有限，先通过向一级买卖 业务 商“借券”扩大国债持仓规模再卖出，才华 产生实质结果 。

　　操纵 方式上，央行明白 将采取 无固定限期 、名誉 方式借入国债，意味着借入并卖出的国债并不范围 在某一限期 品种。在民生证券固收首席谭逸鸣看来，央行“借券卖出”不但 是防范长债收益率过低风险，还将引导国债收益率曲线“保持正常向上倾斜”。

　　将来 ，央行还将根据债券市场运行环境 ，连续 借入并卖出国债。有分析指出，央行在公开市场操纵 中渐渐 增长 国债交易 ，更多还是 将其定位于底子 货币 投放渠道和活动 性管理工具。将来 央行对国债的操纵 既有买也有卖，并非单向操纵 。