央行行长：把国债交易 纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松|附全文

　　泉源 ：腾讯财经

　　腾讯财经讯 为期两天的2024陆家嘴论坛6月19日在上海开幕，本届论坛以“金融高质量发展推动天下 经济增长”为主题。

　　把国债交易 纳入货币 政策工具箱不代表要搞量化宽松

　　中国人民银行党委书记、行长潘功胜在论坛发言中表现 ，中心 金融工作集会 会议 提出，要充实货币 政策工具箱，在央行公开市场操纵 中渐渐 增长 国债交易 。

　　人民银行正在与财务 部加强 沟通，共同研究推动落实。这个过程团体 是渐进式的，国债发行节奏、限期 布局 、托管制度等也需同步研究优化。应当看到，把国债交易 纳入货币 政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于底子 货币 投放渠道和活动 性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜 的活动 性环境 。

　　金融市场的快速发展，也给中心 银行带来新的挑衅 。美国硅谷银行的风险变乱 启示我们，中心 银行必要 从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状态 ，及时 校正和阻断金融市场风险的累积，当前特别 是要关注一些非银主体大量持有中长期 债券的限期 错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向鼓励 作用。

　　优化布局 性货币 政策工具，加强 货币 政策沟通和提拔 透明度

　　潘功胜表现 ，传统意义上，货币 政策是总量工具，但中国经济运行中，很多 抵牾 和挑衅 是布局 性的，布局 调不好 ，总量调控也很难有效 发挥作用。人民银行不停 在探索发挥布局 性货币 政策工具的牵引动员 作用。实践中，我们积聚 了一些履历 和做法。比如 ，布局 性货币 政策工具应对峙 “聚焦重点、公道 适度、有进有退”的根本 原则，定位于通例 总量工具的有益增补 ，通过内嵌鼓励 机制，以市场化方式引导金融机构优化信贷布局 ，并注意 防范道德风险。

　　提拔 货币 政策透明度，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，做好政策沟通和预期引导。当代 货币 政策框架的紧张 特性 之一，是央行可以或许 把政策思量 和将来 预测 ，及时 与市场和公众举行 比力 透明、清楚 的沟通。透明度进步 后，政策的可明白 性和权势巨子 性都会加强 ，市场对将来 货币 政策动向，会自发 形成稳固 预期，公道 优化自身决定 ，货币 政策调控就会事半功倍。

　　优化货币 政策调控的中心 变量

　　潘功胜表现 ，传统上，我们对金融总量指标比力 关注，但也在不绝 优化调解 。已往 ，货币 政策曾对M2、社会融资规模等金融总量增速设有具体 的目标 数值，比年 来已淡出量化目标 ，转为“与名义经济增速根本 匹配”等定性形貌 。随着经济高质量发展和布局 转型，实体经济必要 的货币 信贷增长也在发生变革 。货币 信贷总量增长速率 的变革 ，实际 上是我国经济布局 变革 ，及与此相干 联的我国金融供给侧布局 变革 的反映。

　　从总量的数学关系看，增速是增量与全部存量的比值关系。分子是当期的增量，分母是全部的存量。金融总量增速有所降落 也是天然 的，这与我国经济从高速增长转向高质量发展是同等 的。同时我们也应该看到，很多 存量贷款服从 不高，盘活低效存量贷款和新增贷款对经济增长的意义本质上是雷同 的。

　　从信贷布局 发生的变革 看，当前近250万亿元的贷款余额中，房地产、地方融资平台贷款占比很大，这一块不但 不再增长，反而还在降落 。剩下的其他贷款要先弥补 上这个降落 的部分 ，才华 表现 为增量，全部信贷增速要像已往 一样保持在10%以上是很难的。

　　从货币 供应量的统计看，也必要 顺应 形势变革 不绝 美满 。我国M1统计口径是在30年前建立 的，随着金融服务便利化、金融市场和移动付出 等金融创新敏捷 发展，符合货币 供应量特别 是M1统计界说 的金融产物 范畴发生了庞大 演变，必要 思量 对货币 供应量的统计口径举行 动态美满 。个人活期存款以及一些活动 性很高乃至 直接有付出 功能的金融产物 ，从货币 功能的角度看，必要 研究纳入M1统计范围，更好反映货币 供应的真实环境 。

　　将来 还可以继承 优化货币 政策中心 变量，渐渐 淡化对数量 目标 的关注。当货币 信贷增长已由供给束缚 转为需求束缚 时，假如 把关注的重点仍放在数量 的增长上乃至 存在规模情结，显然有悖经济运行规律。必要 把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注意 发挥利率调控的作用。

　　我国利率走廊已开端 成形 进一步健全市场化的利率调控机制

　　潘功胜表现 ，比年 来我们连续 推进利率市场化改革，已根本 创建 利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率，再到各种金融市场利率，总体上可以或许 比力 顺畅地传导。

　　将来 可思量 明白 以央行的某个短期操纵 利率为重要 政策利率，如今 看，7天期逆回购操纵 利率已根本 负担 了这个功能。其他限期 货币 政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，渐渐 理顺由短及长的传导关系。

　　同时，连续 改革美满 贷款市场报价利率（LPR），针对部分 报价利率明显 偏离实际 最优惠客户利率的题目 ，偏重 进步 LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率程度 。

　　如今 ，我国的利率走廊已开端 成形，上廊是常备借贷便利（SLF）利率，下廊是超额存款预备 金利率，总体上宽度是比力 大的。这有利于充实 发挥市场订价 的作用，保持充足 的弹性和机动 性。

　　从近段时间货币 市场利率走势看，市场利率已经可以或许 围绕政策利率中枢安稳 运行，颠簸 区间显着 收窄。假如 将来 思量 更洪流 平 发挥利率调控作用，必要 也有条件给市场转达 更加清楚 的利率调控目标 信号，让市场内心 更托底。除了刚才谈到的必要 明白 重要 政策利率以外，大概 还必要 配符合 度收窄利率走廊的宽度。

　　继承 对峙 支持性的货币 政策态度 加强 逆周期和跨周期调治

　　潘功胜表现 ，我们将继承 对峙 支持性的货币 政策态度 ，加强 逆周期和跨周期调治 ，支持巩固和加强 经济回升向好态势，为经济社会发展营造精良 的货币 金融环境 。

　　在调控中我们将注意 把握和处理 惩罚 好三方面关系：一是短期与长期 的关系。把维护代价 稳固 、推动代价 暖和 回升作为紧张 考量，机动 运用利率、存款预备 金率等政策工具，同时保持政策定力，不大放大收。二是稳增长与防风险的关系。统筹分身 支持实体经济增长与保持金融机构自身康健 性的关系，对峙 在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。三是内部与外部的关系。重要 思量 国内经济金融形势必要 举行 调控，分身 其他经济体经济和货币 政策周期的外溢影响。

　　规范市场举动 步伐 对金融数据“挤水分” 不意味着货币 政策态度 变革

　　潘功胜表现 ，本年 以来，人民银行会同国家统计局优化季度金融业增长 值核算方式，由之前重要 基于存贷款增速的推算法改成了收入法，更真实地反映金融业增长 值程度 ，弱化一些地方当局 和金融机构存贷款“冲时点”举动 。

　　同时，我们也留意 到，颠末 几十年的贸易 化、市场化进程 ，一些金融机构仍旧 有着很强的“规模情结”，而且 以内卷、非理性竞争的方式实现规模的快速扩张，这是不应该的。

　　对于一些不公道 的、轻易 消减货币 政策传导的市场举动 ，我们加强 规范，包罗 促进信贷均衡 投放、管理 和防范资金空转、整理 手工补息等。

　　短期内，这些规范市场举动 的步伐 会对金融总量数据产生“挤水分”效应，但并不意味着货币 政策态度 发生变革 ，而是更加有利于提拔 货币 政策传导服从 ；有利于均衡 信贷增长节奏，缓解资源设置 扭曲，镌汰 资金空转套利，防范化解金融风险；有利于金融高质量服务经济社会发展及金融机构、金融市场康健 发展。

　　布局 性货币 政策工具余额约7万亿，约占央行资产负债表规模的15%

　　潘功胜表现 ，在货币 信贷的布局 上，人民银行发挥宏观审慎政策和布局 性货币 政策工具的作用。设立科技创新和技能 改造再贷款，加大对科技创新和装备 更新改造的金融支持。

　　推出房地产支持政策组合，包罗 低落 个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，并设立保障性住房再贷款，用市场化方式加快 推动存量商品房去库存。

　　如今 ，布局 性货币 政策工具余额约7万亿元，约占人民银行资产负债表规模的百分之十五，聚焦支持小微企业、绿色转型等国民经济重点范畴 和单薄 环节。

　　对峙 市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性

　　潘功胜表现 ，颠末 多年连续 积极 ，中国外汇市场已取得长足的进步和发展，市场参加 者更加成熟，买卖 业务 举动 更加理性，越来越多的策划 主体利用 汇率避险工具。

　　同时，如今 货品 贸易 人民币跨境收支占比达30%，低落 了企业生产策划 面对 的汇兑风险敞口。我们应对外汇市场颠簸 的履历 也更加丰富。

　　本年 重要 经济体货币 政策渐渐 转向，美元升值动能减弱 ，国表里 的货币 政策周期差趋于收敛。这些因素共同作用，有利于保持人民币汇率的根本 稳固 和跨境资源 活动 均衡 ，扩大我国货币 政策的操纵 空间。

　　我们对峙 市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，但同时强化预期引导，果断 防范汇率超调风险。

　　环球 通胀高位降温 一些央行晚些时间 大概 也会降息

　　中国人民银行党委书记、行长潘功胜表现 ，本年 以来，环球 通胀高位降温，但仍有较强的粘性。欧央行等一些央行已经开始降息，一些央行还在观察，预期本年 晚些时间 大概 也会降息，但总体上还保持着高利率、限定 性的货币 政策态度 。中国货币 政策的态度 是支持性的，为经济连续 回升向好提供金融支持。

　　鼓励外资金融机构和国际金融构造 入驻上海

　　潘功胜表现 ，支持上海国际金融中心 建立 ，鼓励外资金融机构和国际金融构造 入驻上海，是人民银行落练习 近平总书记紧张 指示精力 和党中心 决定 摆设 的一项紧张 任务 。

　　刚才，我们共同见证了国际货币 基金构造 上海地区 中心 的启动仪式。国际货币 基金构造 是环球 紧张 的国际金融机构，我们信托 上海地区 中心 将深化基金构造 与中国的相助 ，促进和加强 亚太地区 国家之间的宏观经济政策交换 和和谐 ，推动维护环球 和地区 金融稳固 。

　　附演讲全文：

　　中国当前货币 政策态度 及将来 货币 政策框架的演进

　　——中国人民银行行长潘功胜在第十五届陆家嘴论坛上的主题演讲

　　恭敬 的陈吉宁书记、龚正市长、王江副主任、李云泽局长、吴清主席、朱鹤新局长，各位来宾：

　　各人 好！

　　很高兴参加 陆家嘴论坛。支持上海国际金融中心 建立 ，鼓励外资金融机构和国际金融构造 入驻上海，是人民银行落练习 近平总书记紧张 指示精力 和党中心 决定 摆设 的一项紧张 任务 。

　　刚才，我们共同见证了国际货币 基金构造 上海地区 中心 的启动仪式。基金构造 是环球 紧张 的国际金融机构。我们信托 上海地区 中心 将深化基金构造 与中国的相助 ，促进和加强 亚太地区 国家之间的宏观经济政策交换 和和谐 ，推动维护环球 和地区 金融稳固 。

　　人民银行将与上海市委市当局 、相干 部分 、市场机构共同积极 ，一如既往地支持上海国际金融中心 建立 ，推进扩大金融高程度 开放。

　　借本日 这个机遇 ，我重要 就中国当前的货币 政策态度 和将来 货币 政策框架的演进，与各人 作一个交换 。

　　一、当前中国货币 政策的态度

　　本年 以来，环球 通胀高位降温，但仍有较强的粘性。欧央行等一些央行已经开始降息，一些央行还在观察，预期本年 晚些时间 大概 也会降息，但总体上还保持着高利率、限定 性的货币 政策态度 。中国的环境 有所差别 ，货币 政策的态度 是支持性的，为经济连续 回升向好提供金融支持。

　　在货币 政策的总量上，人民银行综合运用多种货币 政策工具，包罗 下调存款预备 金率、低落 政策利率、动员 贷款市场报价利率等金融市场利率下行等，为经济高质量发展营造精良 的货币 金融环境 。

　　5月末，社会融资规模同比增长8.4%，M2同比增长7%，均高于名义GDP增速。5月份新发放贷款利率为3.67%，处于较低程度 。

　　在货币 信贷的布局 上，发挥宏观审慎政策和布局 性货币 政策工具的作用。设立科技创新和技能 改造再贷款，加大对科技创新和装备 更新改造的金融支持。推出房地产支持政策组合，包罗 低落 个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，并设立保障性住房再贷款，用市场化方式加快 推动存量商品房去库存。

　　如今 ，布局 性货币 政策工具余额约7万亿元，约占人民银行资产负债表规模的百分之十五，聚焦支持小微企业、绿色转型等国民经济重点范畴 和单薄 环节。

　　在货币 政策的传导上，着力规范市场举动 ，盘活低效存量金融资源，进步 资金利用 服从 ，流畅 货币 政策传导。

　　本年 以来，我们会同国家统计局优化季度金融业增长 值核算方式，由之前重要 基于存贷款增速的推算法改成了收入法，更真实地反映金融业增长 值程度 ，弱化一些地方当局 和金融机构存贷款“冲时点”举动 。同时，我们也留意 到，颠末 几十年的贸易 化、市场化进程 ，一些金融机构仍旧 有着很强的“规模情结”，而且 以内卷、非理性竞争的方式实现规模的快速扩张，这是不应该的。对于一些不公道 的、轻易 消减货币 政策传导的市场举动 ，我们加强 规范，包罗 促进信贷均衡 投放、管理 和防范资金空转、整理 手工补息等。

　　短期内，这些规范市场举动 的步伐 会对金融总量数据产生“挤水分”效应，但并不意味着货币 政策态度 发生变革 ，而是更加有利于提拔 货币 政策传导服从 ；有利于均衡 信贷增长节奏，缓解资源设置 扭曲，镌汰 资金空转套利，防范化解金融风险；有利于金融高质量服务经济社会发展及金融机构、金融市场康健 发展。

　　在汇率方面，人民币汇率在复杂形势下保持根本 稳固 。本年 重要 发达经济体货币 政策转向的时点不绝 推后，中美利差保持在相对高位。我们对峙 市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，但同时强化预期引导，果断 防范汇率超调风险。

　　颠末 多年连续 积极 ，中国外汇市场已取得长足的进步和发展，市场参加 者更加成熟，买卖 业务 举动 更加理性，越来越多的策划 主体利用 汇率避险工具。同时，如今 货品 贸易 人民币跨境收支占比达30%，低落 了企业生产策划 面对 的汇兑风险敞口。我们应对外汇市场颠簸 的履历 也更加丰富。本年 重要 经济体货币 政策渐渐 转向，美元升值动能减弱 ，国表里 的货币 政策周期差趋于收敛。这些因素共同作用，有利于保持人民币汇率的根本 稳固 和跨境资源 活动 均衡 ，扩大我国货币 政策的操纵 空间。

　　预测 将来 ，当前中国经济连续 回升向好，但同时仍面对 一些挑衅 ，重要 是有效 需求仍旧 不敷 ，国内大循环不敷 顺畅，外部环境 复杂性、严厉 性、不确定性显着 上升。我们将继承 对峙 支持性的货币 政策态度 ，加强 逆周期和跨周期调治 ，支持巩固和加强 经济回升向好态势，为经济社会发展营造精良 的货币 金融环境 。

　　在调控中我们将注意 把握和处理 惩罚 好三方面关系：一是短期与长期 的关系。把维护代价 稳固 、推动代价 暖和 回升作为紧张 考量，机动 运用利率、存款预备 金率等政策工具，同时保持政策定力，不大放大收。二是稳增长与防风险的关系。统筹分身 支持实体经济增长与保持金融机构自身康健 性的关系，对峙 在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。三是内部与外部的关系。重要 思量 国内经济金融形势必要 举行 调控，分身 其他经济体经济和货币 政策周期的外溢影响。

　　二、关于将来 货币 政策框架演进的几点思考

　　颠末 多年实践探索，中国特色的货币 政策框架已开端 形成并不绝 发展美满 。从环球 范围看，对货币 政策理论和实践的探索也不停 在不绝 动态演进。本年 以来，欧央行、日本央行根据形势变革 ，先后调解 了货币 政策框架；英格兰银行也在对其政策订定 和预期沟通举行 评估。为更好服务高质量发展，我们也在研究中国将来 货币 政策框架。

　　第一，优化货币 政策调控的中心 变量。保持币值稳固 ，并以此促进经济增长，是法律明白 规定我国货币 政策的终极 目标 。为了实现终极 目标 ，货币 政策必要 关注和调控一些中心 变量，重要 发达经济体央行大多以代价 型调控为主，而我国采取 数量 型和代价 型调控并行的办法。

　　传统上，我们对金融总量指标比力 关注，但也在不绝 优化调解 。已往 ，货币 政策曾对M2、社会融资规模等金融总量增速设有具体 的目标 数值，比年 来已淡出量化目标 ，转为“与名义经济增速根本 匹配”等定性形貌 。

　　随着经济高质量发展和布局 转型，实体经济必要 的货币 信贷增长也在发生变革 。货币 信贷总量增长速率 的变革 ，实际 上是我国经济布局 变革 ，及与此相干 联的我国金融供给侧布局 变革 的反映。

　　从总量的数学关系看，增速是增量与全部存量的比值关系。分子是当期的增量，分母是全部的存量。如今 我国社会融资规模存量高出 390万亿元，M2余额高出 300万亿元，宏观金融总量规模已经很大。金融总量增速有所降落 也是天然 的，这与我国经济从高速增长转向高质量发展是同等 的。同时我们也应该看到，很多 存量贷款服从 不高，盘活低效存量贷款和新增贷款对经济增长的意义本质上是雷同 的。

　　从信贷布局 发生的变革 看，当前近250万亿元的贷款余额中，房地产、地方融资平台贷款占比很大，这一块不但 不再增长，反而还在降落 。剩下的其他贷款要先弥补 上这个降落 的部分 ，才华 表现 为增量，全部信贷增速要像已往 一样保持在10%以上是很难的。

　　从货币 供应量的统计看，也必要 顺应 形势变革 不绝 美满 。我国M1统计口径是在30年前建立 的，随着金融服务便利化、金融市场和移动付出 等金融创新敏捷 发展，符合货币 供应量特别 是M1统计界说 的金融产物 范畴发生了庞大 演变，必要 思量 对货币 供应量的统计口径举行 动态美满 。个人活期存款以及一些活动 性很高乃至 直接有付出 功能的金融产物 ，从货币 功能的角度看，必要 研究纳入M1统计范围，更好反映货币 供应的真实环境 。

　　将来 还可以继承 优化货币 政策中心 变量，渐渐 淡化对数量 目标 的关注。当货币 信贷增长已由供给束缚 转为需求束缚 时，假如 把关注的重点仍放在数量 的增长上乃至 存在“规模情结”，显然有悖经济运行规律。必要 把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注意 发挥利率调控的作用。

　　第二，进一步健全市场化的利率调控机制。比年 来我们连续 推进利率市场化改革，已根本 创建 利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率，再到各种金融市场利率，总体上可以或许 比力 顺畅地传导。

　　但也有一些可待改进的空间。比如 ，央行政策利率的品种还比力 多，差别 货币 政策工具之间的利率关系也比力 复杂。将来 可思量 明白 以央行的某个短期操纵 利率为重要 政策利率，如今 看，7天期逆回购操纵 利率已根本 负担 了这个功能。其他限期 货币 政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，渐渐 理顺由短及长的传导关系。同时，连续 改革美满 贷款市场报价利率（LPR），针对部分 报价利率明显 偏离实际 最优惠客户利率的题目 ，偏重 进步 LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率程度 。

　　调控短端利率时，中心 银行通常还会用利率走廊工具作为辅助，把货币 市场利率“框”在肯定 的区间。如今 ，我国的利率走廊已开端 成形，上廊是常备借贷便利（SLF）利率，下廊是超额存款预备 金利率，总体上宽度是比力 大的。这有利于充实 发挥市场订价 的作用，保持充足 的弹性和机动 性。

　　从近段时间货币 市场利率走势看，市场利率已经可以或许 围绕政策利率中枢安稳 运行，颠簸 区间显着 收窄。假如 将来 思量 更洪流 平 发挥利率调控作用，必要 也有条件给市场转达 更加清楚 的利率调控目标 信号，让市场内心 更托底。除了刚才谈到的必要 明白 重要 政策利率以外，大概 还必要 配符合 度收窄利率走廊的宽度。

　　第三，渐渐 将二级市场国债交易 纳入货币 政策工具箱。近期市场对此比力 关注。我们不停 在不绝 丰富和美满 底子 货币 投放方式。汗青 上曾经有一段时间我们重要 靠外汇占款被动投放底子 货币 ；2014年以来，随着外汇占款镌汰 ，我们发展美满 了通过公开市场操纵 、中期借贷便利等工具主动 投放底子 货币 的机制。

　　比年 来，随着我国金融市场快速发展，债券市场的规模和深度渐渐 提拔 ，央行通过在二级市场交易 国债投放底子 货币 的条件渐渐 成熟。客岁 中心 金融工作集会 会议 提出，要充实货币 政策工具箱，在央行公开市场操纵 中渐渐 增长 国债交易 。人民银行正在与财务 部加强 沟通，共同研究推动落实。这个过程团体 是渐进式的，国债发行节奏、限期 布局 、托管制度等也需同步研究优化。

　　应当看到，把国债交易 纳入货币 政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于底子 货币 投放渠道和活动 性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜 的活动 性环境 。

　　金融市场的快速发展，也给中心 银行带来新的挑衅 。美国硅谷银行的风险变乱 启示我们，中心 银行必要 从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状态 ，及时 校正和阻断金融市场风险的累积，当前特别 是要关注一些非银主体大量持有中长期 债券的限期 错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向鼓励 作用。

　　第四，健全精准适度的布局 性货币 政策工具体 系。传统意义上，货币 政策是总量工具，但中国经济运行中，很多 抵牾 和挑衅 是布局 性的，布局 调不好 ，总量调控也很难有效 发挥作用。从环球 范围看，在国际金融危急 以来，特别 是2020年疫情打击 时期，美国、欧元区等重要 经济体央行都针对特定范畴 、特定主体、特定目标 出台了一系列布局 性货币 政策工具。

　　我们也不停 在探索发挥布局 性货币 政策工具的牵引动员 作用。实践中，我们积聚 了一些履历 和做法。比如 ，布局 性货币 政策工具应对峙 “聚焦重点、公道 适度、有进有退”的根本 原则，定位于通例 总量工具的有益增补 ，通过内嵌鼓励 机制，以市场化方式引导金融机构优化信贷布局 ，并注意 防范道德风险。

　　将来 ，我们将在布局 性货币 政策工具运用中，继承 对峙 用好和丰富这些履历 ，美满 相干 制度框架，公道 把握布局 性货币 政策工具的规模，已实现阶段性目标 的工具及时 退出。

　　第五，提拔 货币 政策透明度，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，做好政策沟通和预期引导。当代 货币 政策框架的紧张 特性 之一，是央行可以或许 把政策思量 和将来 预测 ，及时 与市场和公众举行 比力 透明、清楚 的沟通。透明度进步 后，政策的可明白 性和权势巨子 性都会加强 ，市场对将来 货币 政策动向，会自发 形成稳固 预期，公道 优化自身决定 ，货币 政策调控就会事半功倍。本日 的发言就是我们朝这个方向做的一次积极 ，将来 我们将不绝 美满 和做好中心 银行沟通。

　　末了 ，预祝本届陆家嘴论坛圆满乐成 ，谢谢各人 ！