星竞威武冲刺美股“中国电竞第一股”：何猷君是大股东，两年亏损近两千万美元

　　赌王何鸿燊之子何猷君旗下公司打击 IPO，或成中国电竞第一股。

　　克日 ，着名 电子竞技俱乐部eStar和Ninjas in Pyjamas（简称NIP）的母公司——星竞威武团体 （NIP Group）筹划 在纳斯达克证券买卖 业务 所上市买卖 业务 ，股票代码为“NIPG”，此次IPO的承销商包罗 德银、中金公司、老虎证券、广发证券。

　　使星竞威武团体 广受外界关注的，是其公司背后的持有者何猷君——据天眼查APP表现 ，星竞威武是一家以电子竞技俱乐部业务为核心 ，电比赛 事、电竞MCN等多元化业务并行发展的综合性数字体育团体 ，所属武汉星竞威武文体发展有限公司，由武汉木叶村网络科技有限公司100%持股。

　　武汉木叶村网络科技有限公司是由何猷君担当 法定代表人、实行 董事、司理 ，并由星竞威武（香港）有限公司100%持股的公司。招股书表现 ，星竞威武团体 通过武汉木叶村网络技能 有限公司在中国开展业务，何猷君为星竞威武团体 第一大股东，持股比例14.2%。

　　两年净亏损近2000万美元

　　作为毕业 于麻省理工大学的高材生，何猷君掘金电比赛 道多年。公开资料表现 ，何猷君从2018年开始进入电比赛 道，创办 V5电子竞技俱乐部，并出任澳门电竞总会会长。

　　不外 早先 赌王之子的战绩并不使人满意 ：2020年，V5战队在LPL春季赛中遭遇0胜16负的惨败，创造LPL单赛季中汗青 最差战绩，也让初出茅庐的何猷君意识到电竞财产 的复杂性。

　　以后 ，何猷君决定开始走财产 整合蹊径 ，通过并购实现生态整合。他选择与竞争对手相助 ，即武汉eStar电子竞技俱乐部创办 者孙力伟，让V5和eStar举行 换股归并 ，由此创建 星竞威武团体 。

　　孙力伟曾是中国闻名 的电子竞技活动 员之一，是前《魔兽争霸III》的闻名 选手。他在武汉一手创建 eStar电子竞技俱乐部，并在初期担当 主锻练 ，资助 战队拿到KPL联赛的第一个冠军。招股书表现 ，他持有星竞威武团体 8.7%的股份，并担当 总裁。

　　如今 ，星竞威武团体 旗下拥有eStar和NIP两大着名 电子竞技俱乐部品牌。eStar电子竞技俱乐部旗下拥有QQ飞车手游分部、穿越火线双端分部、任务 召唤手游分部等多个游戏分部。此中 王者光彩 分部曾在2019年和2021年取得王者光彩 挑衅 者杯冠军。NIP电子竞技俱乐部旗下拥有好汉 同盟 分部，其2020年拿下了LPL夏季 赛六强，2022年拿下了春季赛季军。

　　在营收模式上，星竞威武称本身 的模式为“电子竞技+”：以⼈才管理、活动 制作、创意⼯作室和⼴告业务来增补 电⼦竞技业务，创造多样化收⼊泉源 ，推动连续 增长，将积极探索电⼦竞技教诲 和培训、粉丝宇宙（B2C货币 化和元宇宙）、数字收藏品、电⼦竞技房地产和IP答应 等范畴 的机遇 。

　　不外 ，从营收表现 本身 来看，星竞威武团体 连续 两年亏损：2022年到2023年，星竞威武团体 的净收入从6583.5万美元增长 到了8366.8万美元，缘故起因 重要 是人才管理服务费和赛事制作产生的收入增长 。但2022年到2023年，净亏损却从630.6万美元扩大到1325.8万美元。

　　星竞威武团体 表现 ，亏损扩大重要 是由于 本钱 增长 和其他收入镌汰 。2023年，星竞威武团体 的营运开支、贩卖 及市场推广开支、一样平常 及行政开支相较2022年都在增长 ，同比增长分别为85.59%、20%、142.86%。

　　招股书还提到，上市后公司仍旧 存在较大红利 风险：星竞威武团体 将继承 投资于业务的发展和扩张，包罗 贩卖 和营销，并在完成此产物 后产⽣与⼀般管理相干 的费⽤，包罗 法律、管帐 和其他费⽤，在将来 一段时间⾥，大概 无法维持红利 能⼒。

　　假如 未能保持或提⾼红利 能⼒，业务和运业务 绩大概 会受到倒霉 影响，大概 必要 筹集额外的股权或债务来为运营融资，这大概 会对股东产生稀释影响。

　　别的 ，星竞威武团体 已经在亚洲和欧洲拥有团队，将来 还将扩大到中东、北非等地，因此政策、市场环境 等都大概 会给企业的发展带来风险。

　　武汉国资持股8.5%，虎牙贡献近半净收入

　　招股书表现 ，何猷君担当 星竞威武团体 董事长兼CEO，为公司第一大股东，持股比例14.2%。

　　A轮融资中真格基金认购153万股，对价为800万；2023年归并 后，真格基金认购8.7万股，对价为811.5万。SIG China于2021年和2023年，分别认购116万股和6.69万股；深圳国金天使基金同样在上述时间段里，以4000万和1502万代价 ，认购了281.9万股和16.2万股。

　　一度站在舆论风口浪尖的斗鱼，也曾是紧张 股东之一，在2021年和2023年以3500万和1591万元的代价 ，分别认购298.63万股和17.16万股。不外 ，斗鱼CEO被捕一事，影响了斗鱼的运营。

　　对此，星竞威武团体 在招股书中称，作为游戏直播平台，2022年和2023年来自斗鱼的收入分别占到星竞威武团体 净收入的51.1%和12.8%。不外 ，⽃鱼在2023年不再是顶级客户，公司开始将资源从⽃鱼重新分配到虎牙，以应对⽃鱼在2023年正在进⾏的运营调解 。截⾄2023年12⽉31⽇，来自虎牙的收⼊占同年净收⼊的49.2%。

　　值得留意 的是，在星竞威武赴美IPO背后，有紧张 的国资身影：上海誉赟企业管理合资 企业（有限合资 ），出如今 星竞威武团体 前十大股东中，持股比例为8.5%。据招股书，上海誉赟企业管理合资 企业（有限合资 ）由武汉旅游体育团体 直接全资拥有，实际 控制人为武汉国资委。

　　据FrostSullivan的陈诉 表现 ，2022年环球 电竞游戏财产 的市场规模为579亿美元（约合人民币4200亿元），预计到2027年将增长至1024亿美元（约合人民币7400亿元）。《2023年中国电竞行业研究陈诉 》表现 ，2023年中国电竞市场规模约为1664亿元。

　　文娱行业分析师张书乐告诉汹涌 消息 记者，如今 而言，电子竞技行业团体 红利 场景不显着 ，无论是赛事还是 衍生链条（电竞装备 、电竞泛娱乐实体产物 、电竞概念实体如电竞旅店 ）都没有真正形成有效 互联，其场景破壁依然较难，且由于缺乏足球、篮球等球类活动 的剧烈 肉体碰撞，电比赛 事的观赏性也不猛烈 ，较难从电竞粉丝群体中破圈。同时，电竞爱好者还必要 背负“打游戏”和“玩物丧志”的非议，其变成 大众体育项目，较之传统体育更难。

　　不外 ，这一潜伏 代价 千亿元的市场已经匿伏 了不少种子选手。如今 ，已有多家A股上市公司深耕电竞财产 链，此中 包罗 游戏开辟 商、直播平台和装备 制造商等上卑鄙 ，包罗 巨人网络（002558）、三七互娱（维权）（002555）、莱茵体育（000558）、游族网络（002174）、美满 天下 （002624）等多家公司。

　　此前在电竞财产 年会上，中国音像与数字出书 协会理事长孙寿山曾表现 ，中国如今 是拥有电竞游戏及赛事IP最多、单一市场最大、财产 生态最发达、竞技水准最高的地区 ，已经成为环球 电竞市场中的关键参加 者和行业发展的加快 者。