申万宏源保荐南王科技IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值142.17% 上市首年增收不增利

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司根本 环境

　　全称：福建南王环保科技股份有限公司

　　简称：南王科技

　　代码：301355.SZ

　　IPO申报日期：2021年12月1日

　　上市日期：2023年6月12日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：造纸和纸成品 业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：申万宏源

　　保荐代表人：周忠军，郭西波

　　IPO承销商：申万宏源

　　IPO状师 ：上海市锦天城状师 事件 所

　　IPO审计机构：大华管帐 师事件 所（特别 平凡 合资 ）

　　（二）执业评价环境

　　（1）信披环境

　　问询轮数为3轮；保荐人、发行人状师 被要求发表明白 意见，并阐明 对华莱士关联方持股的核查充实 性、信息披露正确 性；发行人对风险因素部分 形貌 中存在差别 风险混同，部分 风险提示缺乏针对性；发行人选取的非关联方供应商在部分 产物 种别 中为指定供应商，不具有可比性；发行人未充实 阐明 “网购、外卖等新型斲丧 模式有力动员 了纸成品 包装行业的增长”的实际 依据；被要求美满 关于发行人符合创业板定位的专项阐明 。

　　（2）羁系 处罚环境 ：不扣分

　　（3）舆论监督 ：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的均匀 天数为487.83天，南王科技的上市周期是558天，高于团体 均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　南王科技的承销及保荐费用为5889.27万元，承销保荐佣金率为6.88%，高于团体 均匀 数6.35%，高于保荐人申万宏源2023年度IPO承销项目均匀 佣金率6.47%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行代价 上涨23.53%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行代价 上涨0.23%。

　　（9）发行市盈率

　　南王科技的发行市盈率为49.96倍，行业均数20.63倍，公司高于行业均值142.17%。

　　（10）实际 募资比例

　　预计募资7.09亿元，实际 募资8.56亿元，超募比例20.73%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司业务 收入较上一年度同比增长9.14%，业务 利润较上一年度同比低落 2.51%，净利润较上一年度同比低落 5.31%，归母净利润较上一年度同比低落 4.98%，扣非归母净利润较上一年度同比低落 10.51%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.72%。

　　（三）总得分环境

　　南王科技IPO项目总得分为65.5分，分类D级。影响南王科技评分的负面因素是：公司信披质量有待进步 ，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个管帐 年度公司业务 收入、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内红利 本领 有待进步 ，信披质量有待进步 ，发起 投资者关注其业绩表现 背后的真实性。