热轧板卷行情分析：7月代价 再次转跌，供强需弱是主因

　　（卓创资讯分析师李欢）

　　【导语】7月上旬，热轧板卷行情履历 了先涨后跌的行情走势，月初行情上涨，成交有所放量，但随着需求转淡，时价 再次转为下跌局面。

　　代价 颠簸 环境

　　2024年上半年，热轧板卷代价 根本 保持震荡下跌走势，行情跌势于4月得到缓解，但5月份开始，随着市场供需抵牾 加剧，且消息面渐渐 转淡，5月尾 时价 再次转跌，6月连续 下跌趋势，7月首周，行情一度出现反转，代价 震荡反弹，但涨后时效性较短，随着出货转弱以及期货下跌，热轧板卷行情再次下滑。克制 到7月8日，卓创资讯监测热轧板卷天下 均价最新代价 为3703.26元/吨，革新 上半年低点3717.83元/吨。

　　代价 颠簸 缘故起因 分析

　　2024年以来，热轧板卷行情连续 保持下跌趋势，其最重要 的缘故起因 来自供需根本 面，市场供应保持增长 趋势，需求则相对弱势，致使市场供过于求局面渐渐 加深，随着供需抵牾 加剧，时价 承压，重心保持下移趋势，下面就上半年热轧板卷市场供需格局举行 复盘。

　　供应方面：新增产能动员 产量保持增势。

　　2024年上半年共新增5条热轧产线，涉及新增产能2170万吨，涉及新增轧线正式生产 热轧产物 ，动员 热轧板卷产量保持增势。且年内螺纹钢需求较为疲软，随着卷螺差扩大，部分 钢厂纷纷转产热卷，动员 热轧板卷产量连续 增长 。具体 数据来看，到7月，热轧板卷日度产量到达 91.18万吨程度 ，环比6月日均产量增长 2.93%，同比客岁 同期日均产量增长 13.8%，产量保持增势，动员 市场供应压力连续 进步 。

　　需求方面：各终端行业表现 不一，需求团体 疲软

　　地产行业来看，最新数据表现 ，2024年1-5月房地产新开工30089.53万平方米，同比降落 24.3%。地产行业连续 低迷，致使对于钢材产物 需求不敷 ，热轧板卷产物 需求随之受限。

　　机器 行业来看，依托于地产、基建等项目标 工程机器 产物 ，在地产行业较为低迷的配景 下，其需求随之受限，2024年1-5月，共贩卖 发掘 机86610台，同比降落 6.92%。机器 行业作为热轧板卷重点卑鄙 行业之一，其产销量保持降落 趋势，肯定 程度 制约热轧板卷需求发展。

　　船舶行业来看，船舶行业作为近几年新兴行业，其发展相对较快。2024年1季度，中国船舶造船竣工 量到达 1235万载重吨，同比增长 34.7%；新接订单量2414万载重吨，同比增长 59%，手持订单量到达 15404万载重吨，同比增长 34.5%。就国际市场份额来看，中国造船竣工 量占比在53.8%，新接订单量占比69.6%，手持订单量占比56.7%。随着中国船舶行业市场份额占比进步 ，对国内钢铁产物 需求起到精良 提振作用。

　　热轧板卷浩繁 卑鄙 行业中，仅有船舶行业表现 精良 ，别的 行业产销根本 保持震荡下跌趋势，船舶行业的“风景独好”难以提振热轧板卷需求，热轧板卷需求环境 团体 表现 低迷。

　　市场供强需弱，库存渐渐 转增

　　就热轧板卷社会库存程度 来看，春节后到达 峰值为411.7万吨，随后库存程度 渐渐 下滑，6月份开始，随着淡季到临 ，需求进一步下滑，而供应则保持年内高点，供需失衡致使社会库存渐渐 转增，克制 7月上旬，热轧板卷社会库存到达 352.1万吨程度 ，较6月初库存增长 7.84%。库存转增肯定 程度 动员 市场供应压力继承 进步 ，贸易 商举动 会合 在降库回款方面，加快 了代价 下跌。

　　代价 变动 影响分析

　　如今 热轧板卷代价 已经跌至年内低位程度 ，对于终端采购方而言，随着代价 的下跌，利于终端节省 采购本钱 ，从而促进交投。而对钢厂及贸易 商而言，则面对 亏损风险。

　　后期猜测

　　下半年行情或出现 震荡下跌混合 阶段性反弹的行情走势。

　　供应面来看：下半年仍旧 有2条轧线待投产，或动员 市场供应继承 增长 ，高供应压力连续 作用于市场。

　　需求方面：终端行业表现 不一，船舶等行业将连续 发力，而上半年各个地区 发布的促进地产及汽车等产物 斲丧 的政策，其作用或将渐渐 显现，随着地产、汽车行业需求转好，或动员 钢铁行业需求渐渐 好转。

　　本钱 方面：原质料 代价 团体 偏高，动员 热轧板卷本钱 线保持高位，本钱 对于时价 存在肯定 支持 ，且焦炭上半年连跌8轮后，渐渐 转为摸索 上涨局面，短期钢焦博弈相对剧烈，但随着钢厂产量进步 ，或动员 焦炭需求，从而动员 焦炭代价 。