【券商聚焦】天风证券维持美团(03690)“买入”评级 料其核心本地贸易 红利 本领 将来 有望连续加强

金吾财讯 | 天风证券发研报指，美团(03690)24Q1收入732.8亿元，超同等 预期6.0%；EBIT52.1亿元，超同等 预期25.2%。调解 后净利润约74.9亿元，超同等 预期25.4%。分业务来看，核心 本地 贸易 收入546.3亿元，超同等 预期7.7%；新业务收入186.5亿元，超同等 预期2.3%。

该行指，美团的核心 竞争力在于强大 的商户底子 以及积聚 数十年的用户的真实评价，现阶段来看自身护城河依然稳固。现阶段来看，外卖业务壁垒稳固，外部竞争格局渐渐 清楚 ，将来 美团核心 本地 贸易 红利 本领 有望连续 加强 。

思量 到本季度美团收入端和利润端均超预期，新业务亏损连续 收窄下红利 本领 提拔 ，该行猜测 美团2024-2026年收入分别为3292/3809/4293亿元（前值3167/3773/4277亿元），净利润（Non-IFRS）分别为364/530/650亿元（前值328/472/542亿元），维持“买入”评级。