美能源政策迎变局？市场正转向这一买卖 业务

沙特ETF火了，原油代价 越来越受关注。而美国能源政策变局即将来 临，市场必要 为新一轮颠簸 做好预备 ！

连日来，原油市场正在围绕“特朗普买卖 业务 ”而睁开 ，国际油价维持在80美元左右。美国共和党的纲领答应 ，要使美国成为天下 上最重要 的能源生产国。

特朗普更是表现 ，在他当选后，将竣事 电动汽车政策，大幅进步 石油产量，以此减少 能源本钱 ，低落 通胀。而一旦美国放松管制，大幅进步 油气产量，并和缓 国际地缘告急 局面 ，那么对于国际原油市场来说，大概 意味着新一轮大幅颠簸 的到临 。

美国能源政策变局即将来 临

美国是环球 最大的原油生产和液化天然 气出口国，但特朗普为代表的美国共和党和拜登为代表的美国民主党在能源政策主张上存在明显 差别 ，共和党主张依靠 传统能源，实现能源净出口，创作育 业机遇 。

“让美国成为迄今为止天下 上最重要 的能源生产国”是美国共和党最新党纲二十条核心 答应 之一。而 “能源独立与安全”、“低落 能源本钱 ”、“增长 能源生产”、“收缩 油气审批”是共和党2016年和2024年推举 党纲中有关能源议题的共同关键词。此前，特朗普的上一任期内退出了《巴黎协定》，促进传统能源开辟 并镌汰 环境 监督 。

华泰证券研究陈诉 以为 ，若共和党执政，美国能源政策或出现转向。共和党在能源议题上起首 支持油气产量开释 ，油气是美国能源上风 财产 ，且美国已成为环球 第一大天然 气产出国（2023年占比25%），一旦进一步放松石油天然 气产量，或对环球 代价 产生较大影响。

在特朗普的上一个任期，其推出的鼓励油气开采、放松金融羁系 以及推进基建的施政步伐 ，极大提振了原油市场和相干 周期股的感情 ，原油代价 则从50美元/桶，连续 上涨近80美元/桶。随后，又由于 疫情缘故起因 ，一起 出现暴跌，出现负油价。

在相干 周期股市场上，2016年标普能源板块上涨近30%，在全部 行业中领跑，金融(22.8%)、工业(18.9%)以及原质料 (16.7%)板块的涨幅也都居前。但只管 特朗普确着实 其任期内大力 大举 支持传统能源行业，但标普500能源指数在以后 四年中有三年在全部 行业中表现 垫底。

油价下跌警报响起？

当前，国际油价维持在80美元左右。资料表现 ，本年 二季度国际布伦特原油期货结算均价为85.03美元/桶，环比1季度提拔 3.27美元/桶。地缘风险和欧佩克减产被以为 是支持 油价的紧张 因素。

本年 6月初，欧佩克+将其366万桶/日的减产筹划 延伸 至2025年底。该构造 还公布 ，将220万桶日减产筹划 延伸 至2024年9月尾 。这些减产合计约占环球 石油需求的5%—6%。只管 云云 ，环球 基准布伦特原油代价 仍未能突破每桶90美元的关键程度 。

“共和党任期大概 会对原油代价 产生倒霉 影响。”花旗团体 的最新分析陈诉 表现 ， “俄罗斯和乌克兰的停火大概 会缓解石油和天然 气供应方面的担心 ，美国和沙特关系的变暖大概 会让欧佩克+向市场返还一些石油闲置产能，美国的石油和天然 气产量大概 会比以往更强劲。”

摩根大通在最新发布的陈诉 以为 ，共和党政策大概 会通过放松管制，大概 会开放墨西哥湾和阿拉斯加举行 进一步的勘探和开辟 ，重启阿拉斯加北极国家掩护 区的钻探，这将对石油产量产生明显 影响，预计将美国国内石油产量进步 至300万桶/日，而且增长 俄罗斯石油天然 气供应重返市场的大概 性。

摩根大通估计，WTI原油的均衡 代价 在70美元/桶左右，并以为 纵然 在60美元/桶，代价 也太低而无法鼓励 生产，大概 导致油价在接下来的一年里飙升至100美元/桶。

原油买卖 业务 逻辑生变

国际能源署(IEA)7月月度陈诉 称，今明两年环球 石油需求增长将放缓至略低于100万桶/天。对本年 石油需求增长的预期，国际能源署猜测 为97万桶/天，与上月根本 持平;同时预计来岁 石油需求增长为98万桶/天，较此前猜测 下调5万桶/天。国际能源署以为 ，随着新冠疫情后环球 经济反弹趋于平缓，经济增长乏力、能源服从 进步 和电动汽车的鼓起 将成为本年 和来岁 石油需求增长的紧张 阻力。

面对 市场大概 出现的环境 ，着名 的原油市场买卖 业务 员Pierre Andurand6月份已经退出原油买卖 业务 ，Andurand是因在能源市场上大胆下注而闻名 的买卖 业务 员。Andurand资源 管理公司在6月的OPEC+集会 会议 前完全退出了石油期货的多头头寸。

该公司在信中表现 ，“这一决定，加上我们用于追踪石油市场的各种指标，使我们以为 当前的市场格局是喜忧参半的。一旦我们对供应方面有更清楚 的认识 ，我们将重新参加 石油市场。”

客岁 ，Andurand猜测 石油市场将在2023年底前飙升至最高每桶140美元。然而，布伦特原油从未突破100美元大关，这使得原油多头感到沮丧，导致公司业绩遭遇倒霉 ，竣事 了其连续 三年的红利 记录 。

责编：罗晓霞