每经热评丨玉龙股份第二大股东遭羁系 警示 股东应高度器重 信息披露任务

每经特约批评 员 熊锦秋

6月15日，上交所下发《关于对海南厚皑科技有限公司予以羁系 警示的决定》。事由是在减持玉龙股份(601028)（SH601028，股价13.32元，市值104.3亿元）股票累计达1%时，其未及时 关照 上市公司并推行 信披任务 。笔者以为 ，相干 股东应高度关注该项信披任务 。

据玉龙股份一季报，海南厚皑科技有限公司（以下简称厚皑科技）为其第二大股东。经查明，厚皑科技于2023年1月18日至2023年2月17日通过大宗买卖 业务 方式减持玉龙股份股票，持股比例由 19.01%镌汰 至17.22%；在2月16日持有股份变动 比例到达 1.28%，但在减持累计到达 1%时未推行 信披任务 ，导致玉龙股份迟至2024年4月23日才公告上述权益变动 环境 。对此，山东证监局采取 出具警示函步伐 ，此次上交所则予以羁系 警示。

《上市公司收购管理办法》规定，投资者拥有权益的股份到达 上市公司已发行股份的5%后，持有比例每增减1%，应当在该究竟 发生的越日 关照 上市公司，并予公告。这一条款重要 明白 的是股东减持的信息披露任务 ，是为了保障中小投资者的知情权。

在笔者看来，要实行 好这条增减1%的信披制度，就要办理 好股份变动 1%怎样 累计以及怎样 清零等题目 。为了精确 明白 与实用 上述规定，证监会本年 1月草拟 《上市公司收购管理办法》第十三条、第十四条的实用 意见（以下简称《实用 意见》）并征求意见，此中 拟规定“持股每增长 大概 镌汰 1%”是指占该上市公司已发行股份的比例触及1%的整数倍时，如6%、7%、8%等。这个规定有利于指引实务操纵 ，若按此规定，厚皑科技在持股比例降至18%时就有信息披露的任务 。

不外 ，由于持股5%及以上股东通过会合 竞价买卖 业务 在一天内的极限减持比例为1%、通过大宗买卖 业务 在一天内的极限减持比例为2%，是否答应 一天增减比例触及几个1%，只要越日 一次性推行 全部 信披任务 即可，这最幸亏 《实用 意见》中有所明白 。

对于因上市公司增发股份等导致股东持股比例被动触线的，此前有市场人士以为 此时持股5%及以上股东不应负担 信披任务 。此次《实用 意见》契合了市场呼声，拟规定因上市公司增发股份、镌汰 股本等导致触线的，持股5%及以上股东无需推行 陈诉 、公告和限售任务 。此举有利于镌汰 股东的信息披露负担，吸引各类资金入市。不外 笔者以为 ，若持股5%及以上股东没有股份主动 增减举动 ，仅是持股比例被动变革 ，此时上市公司可根据总股份变动 数据，披露持股5%及以上股东增减1%股份方面的信息。

增减1%的信披制度，是否仅实用 以证券买卖 业务 方式得到 持股5%及以上股东身份的投资者，此前市场人士有差别 见解 。股东得到 股份的方式，包罗 证券买卖 业务 、协议转让、司法划转裁定、继承 等。在笔者看来，《上市公司收购管理办法》均规定的是“投资者拥有权益的股份达5%后”，那么就不管投资者通过什么方式获取这些股份，只要投资者及其同等 举措 人拥有权益股份到达 5%及以上，就需实用 增减1%的信披制度。

2020年《证券法》修订将持股5%及以上股东持股变动 披露任务 的隔断 从每5%下调至每1%，《上市公司收购管理办法》也同步对持股5%及以上股东提出了每增减变动 1%的信息披露要求。在严监严管配景 下，持股5%及以上股东理应认真学习各项法律法规，明白 自身在市场中应该负担 的各项任务 ，才华 克制 踩到法律法规红线，招来不须要 的羁系 惩戒。