沥青：供需两弱，多原油空沥青 24.6%开工率

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沥青开工率低，库存处于低位，出货量受影响，发起 多原油空沥青，1 手多单配 17 手空单。

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【战略 重点：多原油空沥青】

供应端方面，沥青开工率环比低落 1.1 个百分点，达 24.6%，处于积年 同期最低程度 。因利润亏损，炼厂沥青将连续 低开工。

上周，沥青卑鄙 各行业开工率涨跌不一，此中 蹊径 沥青开工上升 6 个百分点，高于客岁 同期，略低于 2022 年同期。蹊径 基建受资金限定 。沥青炼厂库存存货比上周稍降，仍在汗青 低位。

当局 工作陈诉 中提到的超长期 特别 国债连续 发行，利于缓解地方当局 财务 压力，需关注后续沥青基建可否 拉动。当前沥青供需皆弱，华东因优惠政策出货量增长 ，其他地区 尤其山东受降雨影响，团体 出货量低位。马瑞原油贴水幅度扩至 16 美元/桶，原油代价 后续或上涨且弹性大，发起 做空沥青裂解价差，即多原油空沥青，1 手原油多单配 17 手沥青空单。