“科创板八条”开局见真章 市场各方凝心聚力向新而行

　　◎何昕怡

　　6月19日，中国证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条步伐 》（简称“科创板八条”），进一步发挥科创板改革“试验田”作用，提拔 对新财产 新业态新技能 的包涵 性，更好服务科技创新与新质生产力发展。一个月来，上交所麋集 构造 各类市场培训、座谈，连续 推进“科创板八条”宣传贯彻落实，与市场各方同题共答。

　　上海证券报记者关注到，从首发上市、并购重组、产物 创新等多个方面，已有一批典范 案例落地。在科创板开板五周年之际，“科创板八条”的加持下，科创板深化改革，服务“硬科技”企业和新质生产力发展将迈入新的阶段。在科创板引领下，资源 市场服务高程度 科技自主 自强、支持新质生产力发展的能级将进一步提拔 。

　　凝心聚力

　　乘“科创板八条”东风渐成市场共识

　　“科创板八条”在支持“硬科技”企业科创板上市、优化发行承销制度、再融资、并购重组、指数产物 及市场生态等8个方面，提出30余项支持和优化办法 ，与上市公司、中介机构、创谋利 构、基金公司、公众投资者痛痒相干 。对“科创板八条”的认识 、明白 程度 ，很洪流 平 上决定了上市公司等市场参加 主体对“科创板八条”的运用程度 ，决定了“科创板八条”可以或许 发挥多少功效。对此，上交所一个月来连续 与上市公司、证券公司及投资机构等市场参加 主体开展“科创板八条”培训和座谈，让更多市场参加 主体相识 “科创板八条”的改革理念、政策内涵 与具体 办法 ，引导上市公司等主体用好用足“科创板八条”提供的政策工具。

　　记者相识 到，“科创板八条”发布以来，上交所累计构造 了近10场座谈、培训等，覆盖约100家科创板上市公司、25家证券公司、9家创谋利 构、25家基金公司。

　　相干 参会机构表现 ，“科创板八条”提出更大力 大举 度支持并购重组、优化股权鼓励 制度、更加有效 掩护 中小投资者合法 权益等办法 ，开释 了连续 深化改革的积极信号，加强 了企业妥当 发展、积极探索、守正创新的信心。同时，参会机构也针对并购重组股份对价的分期付出 安排、再融资“轻资产、高研发投入”的具体 认定标准 等题目 提出疑问，上交所相干 负责人逐一解答。上交所相干 负责人表现 ，将继承 加强 与市场各方的沟通交换 ，网络 关于推动“科创板八条”落地收效 的意见发起 ，及时 回应市场关切。

　　初见真章

　　借“科创板八条”之势动员 案例落地

　　6月19日，“科创板八条”发布当天，上交所即以答记者问方式，明白 科创板试点实行 3%最高报价剔除比例，拉开了“科创板八条”的落地序幕。一个月来，首发上市、并购重组、指数产物 等方面连续 “上新”，在市场各方推动下，“科创板八条”已从纸面走向实践。

　　IPO考核 方面，6月20日，西安泰金新能科技股份有限公司首发上市申请获上交所受理，是科创板2024年以来首单受理企业。7月12日，上交所对该公司的首轮问询函已发出。6月14日，北京凯普林光电科技股份有限公司经上市委审议通过，3天后即提交注册，7月5日注册已见效 。

　　并购重组方面，7月16日，普源精电发行股份购买资产申请已经证监会注册见效 ，从受理至注册见效 用时仅2个月。值得留意 的是，买卖 业务 标的公司耐数电子重要 产物 为定制化的数字阵列装备 及体系 办理 方案，是中国科学院国家空间科学中心 、北京量子信息科学研究院等科研院所的供应商，买卖 业务 标的增值率高出 900%，肯定 程度 上代表了科创类企业多具有研发本领 、人才资源等资产负债表外资产代价 较高的特点，也充实 表现 了并购重组政策对该类企业的估值包涵 度。别的 ，上交所官网表现 ，思瑞浦发行定向可转债收购未红利 标的创芯微的申请也已收到首轮问询。

　　随着这些典范 案例落地，更多并购重组实践也紧随厥后 。据统计，“科创板八条”发布以来，科创板公司已连续 披露9单财产 并购买卖 业务 ，财产 并购的活泼 度显着 提拔 。芯联集成发行股份收购未红利 控股分公司 芯联越州少数股权的买卖 业务 已披露预案，艾迪药业现金庞大 资产重组已披露草案。7月14日，集成电路范畴 再现2单资产收购买卖 业务 。希荻微拟以1.09亿元收购韩国上市企业Zinitix30.91%股权，本次收购将助力希荻微拓宽技能 与产物 布局 ，加快 扩张产物 品类和卑鄙 范畴 、加强 公司市场竞争力；富创精密 拟以预计不高出 8亿元购买亦盛精密 100%股权，有助于补充 上市公司非金属零部件技能 空缺 ，丰富成套零部件产物 品类及服务，夯实上市公司半导体零部件平台的战略定位，并将客户延伸至终端晶圆制造厂。

　　指数投资方面，7月14日，上交所和中证指数有限公司表现 ，将于7月26日发布上证科创板芯片计划 主题指数和上证科创板半导体质料 装备 主题指数，选取了科创板内业务涉及半导体质料 和半导体装备 等范畴 的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板半导体质料 和装备 上市公司证券的团体 表现 。

　　科创板设立五年来，在市场各方的共同积极 下，科创板和注册制的效应不绝 放大。五年来，科创板服从 “硬科技”定位，在集成电路、创新药、光伏等重点范畴 形成了明显 的财产 集聚效应，已成为我国“硬科技”企业上市的首选地。五年来，科创板有效 发挥改革“试验田”作用，一系列制度创新，为主板、创业板的存量市场改革提供了有益鉴戒 ，也为注册制改革从试点到全面落地积聚 了有益履历 。五年来，科创板汇聚近40万人的研发队伍，融资规模超1万亿元，引发 了创新资源 “投早、投小、投科技”的积极性。

　　在科创板设立五周年之际，证监会发布“科创板八条”，既是科创板建立 的任务 书，更是科创板发展的蹊径 图。随着“科创板八条”的连续 落地落实，科创板有望从改革“试验田”发展 为发展“树模 田”。