“科八条”后首单发股收购出炉，芯联集成拟加码碳化硅业务

　　半导体并购渐热

　　“科八条”发布后，科创板首单发行股票并购预案出炉。

　　6月21日，晶圆企业芯联集成（688469.SH）发布再融资预案，公司拟以发行股份及付出 现金的方式购买控股分公司 芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司（下称“芯联越州”）剩余72.33%股权。买卖 业务 完成后，芯联越州将成为芯联集玉成 资分公司 。

　　克制 公告日，芯联集成不存在控股股东与实际 控制人，公司称，若本次买卖 业务 完成，上市公司仍将无控股股东和实际 控制人，买卖 业务 不会导致上市公司控制权发生变动 。

　　收购芯联越州，进一步布局 碳化硅业务

　　具体 来看本次收购筹划 ，买卖 业务 标的芯联越州系芯联集成二期项目标 实行 主体，硅基产能约为7万片/月。除重要 布局 硅基功率器件的产能外，芯联越州还进一步前瞻性布局 SiC MOSFET、VCSEL（GaAs）以及功率驱动（高压模仿 IC）等更高技能 平台、更稀缺生产本领 。如今 ，芯联越州的硅基IGBT和硅基MOSFET的产能为7万片/月，SiC MOSFET产能为5千片/月，此中 SiC MOSFET产物 克制 2023年末已到达 5千片/月出货，2024年预计将到达 10千片/月产能。

　　根据公告，这笔收购案的具体 买卖 业务 方案，包罗 标的资产评估及作价、现金付出 比例、发行股份数量 等暂未确定，仅确定的发行代价 为4.04元/股。克制 6月21日收盘，芯联集成股价收报3.96元，总市值279亿元。

　　芯联集成是国内头部的晶圆代工厂，公司于2023年5月以未红利 情势 在科创板上市，重要 产物 包罗 以IGBT、MOSFET、BCD为主的功率半导体，以MEMS为主的传感信号链，以及功率相干 的模组封装服务，应用范畴 覆盖新能源汽车、风光储、电网等中高端应用范畴 。

　　2024年一季度，芯联集成尚未实现红利 ，陈诉 期内公司实现业务 收入13.53亿元同比增长17.19%，归母净利润亏损2.42亿元，同比与环比增幅均高出 50%，

　　随着新能源汽车遍及 度的快速提拔 以及国产更换 进程 的加快 ，新能源汽车、风光储能等细分赛道对功率器件的需求仍继承 保持高增长，这也是芯联集成如今 主攻的业务方向。

　　碳化硅作为一种第三代半导体质料 ，由于质料 具备的多项性子 契合新能源，相干 产物 上车（新能源车）数量 敏捷 提拔 。芯联集成从2021年起投入SiC MOSFET芯片、模组封装技能 的研发和产能建立 。对于本次收购的目标 ，芯联集成表现 ，芯联越州除了布局 约7万片/月的硅基产能外，还前瞻性战略布局 了 SiC MOSFET、VCSEL（GaAs）以及功率驱动（高压模仿 IC）等更高技能 平台的产能和业务，本次买卖 业务 有助于上市公司通过整合管控实现对17万片8英寸硅基产能的一体化管理，会合 上风 资源重点支持碳化硅等业务的进一步发展。

　　半导体并购风渐热

　　“科八条”明白 指出的包罗 支持科创板上市公司开展财产 链上卑鄙 的并购整合，提拔 财产 协同效应；得当 进步 科创板上市公司并购重组估值包涵 性，支持科创板上市公司着眼于加强 连续 策划 本领 ，收购优质未红利 "硬科技"企业。

　　半导体芯片公司是科创板细分行业中，公司数量 占比最高的行业。从2022年下半年至今，环球 半导体进入景心胸 下行阶段，终端需求萎缩、减产、去库存成为行业发展的主旋律，同时A股半导体板块履历 了一轮估值深度回调，中华半导体芯片2022年至今累计下跌44.51%，不少热门个股广泛 回吐了上一轮周期的累计涨幅，板块估值正处于相对低位。

　　从半导体行业发展汗青 来看，收购吞并 险些 是企业做大做强的必颠末 程，此时“科八条”明白 对“硬科技”的支持，有望推动半导体上市公司通过注入优质资产，实现财产 协同，有效 加强 连续 策划 本领 。

　　克日 ，科创板另一家模仿 芯片计划 商的收购也迎来新盼望 。两次方案调解 后，思瑞浦（688536.SH）收购深圳市创芯微微电子股份有限公司（下称“创芯微”）100%股权买卖 业务 作价10.6亿元，按市场评估法，溢价率为317.23%。

　　本次收购共涉及19名买卖 业务 对方，对于杨小华、白青刚、创芯信息、创芯科技、创芯技能 5 名买卖 业务 对方，思瑞浦以现金方式付出 1.88亿元，剩余3.83亿元以可转换公司债券的方式付出 ，别的 14名买卖 业务 对方均以现金对价付出 。

　　同时，在本次买卖 业务 中，业绩答应 方（杨小华等5人）答应 ，创芯微2024年度、2025年度和2026年度净利润合计不低于2.2亿元。

　　受经济形势、行业景气周期、客户去库存、终端市场需求不及预期、竞争加剧等因素影响，2023年以来思瑞浦的策划 业绩连续 下滑，毛利率明显 下滑，公司继客岁 利润亏损后，本年 一季度续亏4917.76万元。对于本次收购与公司发展战略的关联，思瑞浦表现 ，发展战略之一即为加强 电源管理产物 线，保持与信号链相称 的资源投入，连续 丰富产物 品类，加快 客户覆盖，促进团体 收入布局 均衡 发展，收购创芯微是上市公司落实“平台型芯片公司”战略的紧张 办法 。