IPO鹰眼预警 | 壹连科技触发营收增速骤降等13条风险预警 保荐机构为招商证券

　　新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

　　深圳壹连科技股份有限公司（以下简称“壹连科技”）披露招股书。壹连科技筹划 在深圳买卖 业务 所发行上市。

　　壹连科技本次公开辟 行股票数量 不高出 1633.00万股，拟召募 资金为11.93亿元，保荐机构为招商证券股份有限公司，状师 为金杜状师 事件 所，审计机构为容诚管帐 师事件 所（特别 平凡 合资 ）。

　　一、主业务 务及重要 财务 指标

　　公司主业务 务为：电毗连 组件研发、计划 、生产、贩卖 、服务。

　　从收入布局 看，电芯毗连 组件业务收入占比为58.88%，为公司第一大业务，具体 如下：

　　招股书表现 ，壹连科技的重要 财务 指标如下：

　　根据新浪财经上市公司鹰眼预警体系 算法，壹连科技已经触发13条财务 风险预警指标。

　　二、业绩状态

　　陈诉 期内，公司业务 收入分别为14.34亿元、27.58亿元、30.75亿元，同比变动 92.34%、11.48%；净利润分别为1.39亿元、2.31亿元、2.55亿元，同比变动 66.37%、10.44%；策划 活动 净现金流分别为4990.91万元、300.56万元、3.24亿元，同比变动 -93.98%、10675.56%；毛利率分别为21.69%、19.54%、18.94%；净利率分别为9.68%、8.37%、8.30%。

　　在策划 端，我们重要 基于财务 分析，对公司的发展 性、收入质量、红利 质量、核心 竞争力等差别 维度举行 判定 ，其核心 必要 关注的风险点如下：

　　在收入质量上，必要 关注：

　　收现比连续 低于1。近三期完备 管帐 年度内，公司贩卖 商品提供劳务收到的现金与业务 收入的比值分别为0.51、0.51、0.51。

　　在红利 质量上，必要 关注：

　　毛利率逐年降落 。近三期完备 管帐 年度内，公司毛利率分别为21.69%、19.54%、18.94%，近来 两期同比变动 分别为-9.92%、-3.07%。

　　毛利率低于行业均值。近一期完备 管帐 年度内，公司毛利率为18.94%，低于行业均值23.12%。

　　净利率呈连续 降落 趋势。近三期完备 管帐 年度内，公司净利率为9.68%、8.37%、8.3%。

　　研发费用收入占比低于5%。近一期完备 管帐 年度内，公司研发费用占业务 收入之比为3.52%。

　　三、资产质量及抗风险本领

　　陈诉 期内，活动 资产分别为11.06亿元、19.27亿元、19.46亿元，占总资产之比分别为77.02%、79.59%、72.77%；非活动 资产分别为3.30亿元、4.94亿元、7.28亿元，占总资产之比分别为22.98%、20.41%、27.23%；总资产分别为14.36亿元、24.21亿元、26.75亿元。

　　陈诉 期内，公司在资产负债率分别为63.91%、68.56%、61.57%；活动 比率分别为1.36、1.27、1.38。此中 ，近来 一期完备 管帐 年度内，应收账款占总资产之比为35.16%、存货占总资产之比为19.60%，固定资产占总资产之比为7.84%，有息负债占总负债之比为14.85%。

　　在资产及资金端，我们重要 基于财务 分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险本领 等举行 判定 ，其核心 必要 关注的风险点如下：

　　在资产质量上，必要 关注：

　　应收账款周转率连续 降落 。近三期完备 管帐 年度内，公司应收账款周转率分别为3.83，3.74，3.2，连续 降落 。

　　应收账款周转率低于行业均值。近一期完备 管帐 年度内，公司应收账款周转率3.2低于行业均值9.96。

　　存货周转率低于行业均值。近一期完备 管帐 年度内，公司存货周转率4.76低于行业均值6.06。

　　其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完备 管帐 年度内，公司其他应收款较期初增长127.66%，应收账款较期初增长-3.88%。

　　在建工程变动 较大。近一期完备 管帐 年度内，公司在建工程为2亿元，较期初增长970.71%。

　　在抗风险本领 上，必要 关注：

　　资产负债程度 高于偕行 。近一期完备 管帐 年度内，公司资产负债率为61.57%，高于行业均值38.36%。

　　在策划 可连续 性上，必要 关注：

　　营收增速骤降。近一期完备 管帐 年度内，公司业务 收入增速为11.48%，上一期增速为92.34%，出现大幅降落 。

　　净利增速骤降。近一期完备 管帐 年度内，公司净利润增速为10.44%，上一期增速为66.37%，出现大幅降落 。

　　四、召募 资金环境

　　壹连科技本次公开辟 行股票数量 不高出 1633.00万股，拟召募 资金为11.93亿元，此中 54811.44万元用于电毗连 组件系列产物 生产溧阳建立 项目，14230.88万元用于宁德电毗连 组件系列产物 生产建立 项目，13860.70万元用于新能源电毗连 组件系列产物 生产建立 项目，6425.79万元用于研发中心 建立 项目，30000.00万元用于增补 活动 资金。

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