慧算账再度赴港IPO：3年累计亏损15亿元 资产负债率741%

中国网财经6月20日讯 克日 ，慧算账向港交所递交招股书，中信证券为独家保荐人。这并非慧算账初次 递表港交所。2023年6月，慧算账曾递交上市申请，后因6个月未过聆讯而失效。

资料表现 ，慧算账重要 为中小微企业提供财税办理 方案，包罗 管帐 、发票、税务合规及综合财务 管理在内的相干 服务。

2021-2023年，慧算账取得收入分别为3.47亿元、5.16亿元和5.39亿元，同比增幅分别为25.9%、48.8%和4.4%。弗若斯特沙利文的数据表现 ，按总收入盘算 ，慧算账在2021-2023年均为中国最大的中小微企业财税办理 方案提供商。

同期，慧算账净亏损分别为6.83亿元、5.06亿元和3.02亿元，累计亏损近15亿元；经调解 的净亏损分别为3.94亿元、3.01亿元和1.17亿元。对此，慧算账在招股书中指出，公司出现亏损重要 是由于 可赎回可转换优先股的公允代价 亏损，公司连续 投资于营销推广以及研发。别的 ，疫情期间及疫情后，中小微企业客户的订阅意向及续订增长受到克制 导致公司收入增长放缓。

慧算账在招股书中也表现 ，将来 ，公司的收入大概 不会以预期的速率 增长，其增长大概 不敷 以抵销本钱 和开支的增长 ，公司或继承 产生净亏损，因此无法包管 终极 会实现预期红利 。

核心 业务客户留存率连续 下滑

招股书表现 ，慧算账如今 的收入重要 来自由SATP体系 赋能的基于SaaS的办理 方案以及非订阅式专业服务，后者包罗 咨询服务及拉拢 引流服务。

2021-2023年，公司基于SaaS的办理 方案得到 的收入分别为3.09亿元、4.53亿元及4.64亿元，在收入中的占比分别为89.0%、87.7%和86.1%。

泉源 ：慧算账招股书

如今 ，慧算账基于SaaS的办理 方案重要 通过直营模式、授权模式为中小微企业提供服务。此中 ，直营模式在收入中的贡献由2021年的70.1%攀升至2023年的76.8%，同期授权模式的占比则从18.9%下滑至9.3%。

在为各类中小微企业服过程中，慧算账也在寻求其他红利 点，并渐渐 衍生出专业服务。2021-2023年，公司专业服务产生的收入为0.38亿元、0.63亿元和0.75亿元，在总收入中的占比分别为11.0%、12.3%和13.9%。

记者留意 到，慧算账当前的两类业务要想实现收入增长，必要 不绝 获取新的中小微企业客户，并维持现有客户。但从客户数量 变革 看，慧算账的新客户拓展面对 挑衅 ，同时已有客户的维系也不甚抱负 。

以核心 业务基于SaaS的办理 方案为例，近3年，慧算账直营模式的客户数量 分别为15.42万家、21.19万家和21.12万家；客户留存率连续 走低，分别为85.2%、84.9%和79.4%。在授权模式下，其客户数量 也出现显着 下滑，分别为432家、409家和395家。

泉源 ：慧算账招股书

业内人士分析称，由于新冠疫情之后环球 经济增速放缓，中小微企业的生存更为艰巨 。加之，这类企业的均匀 生命周期较短，颠簸 性较大，从而导致慧算账的客户群出现缩水。

为扩大客户群，慧算账筹划 将此次IPO的部分 募资用于雇用 贩卖 职员 ，即预计在2024-2028年公司将雇用 约160-200名新的贩卖 及营销职员 。同时，通过寻求与特定行业(如餐饮业及电商行业)的重要 参加 者创建 战略同盟 。

资产负债率741%

亏损的慧算账，其策划 活动 现金流也连续 为负。2021-2023年，上述财务 指标分别为-2.16亿元、-2.18亿元和-0.54亿元。

针对运营资金环境 ，慧算账在招股书中表明 称，公司的业务运营及扩张筹划 必要 大量资金。已往 ，重要 通过业务运营产生的现金及股东出资的资源 付出 等提供资金。

因此，股东出资也成为慧算账以往的重要 融资方式。自2015年创建 以来，公司先后得到 9轮融资，累计融资额为12亿元，并引入了腾讯、小米、IDG资源 、阳光保险等着名 投资机构。有些投资机构更是连投数轮。比方 ，IDG资源 在天使轮、Pre-A轮、A+轮及B轮融资均有脱手 。

最新的融资动态是2021年4月公司得到 D轮融资，额度约为8000万美元。这意味着，近来 3年内，慧算账并未有大额的股东融资。

克制 2021年末、2022年末及2023年末，慧算账的资产负债率分别为885%、550%和741%。别的 ，公司的现金及现金等价物也由客岁 年末的1.87亿元降至本年 4月尾 的1.14亿元。

因此，慧算账亟需通过IPO得到 融资扩大业务规模。募资用途表现 ，此次IPO筹集的资金将用于拓展公司业务、优化财税办理 方案、进步 研发投入及收并购相干 标的等。