华尔街战略师：财报季大丰收才华维持住美股创记录 的涨势

　　一些华尔街战略 师以为 ，美国企业界必要 在财报季实现“大丰收”，才华 委曲 令美股连续 创记录 的涨势。

　　花旗团体 的一项指数表现 ，克制 第二财季，分析师上调红利 猜测 的数量 多过下调。与此同时，数据表现 ，对12个月远期收益的预期处于汗青 最高程度 。

　　“鉴于隐含增长预期较高，市场大概 必要 看到猜测 上调，以及在妥当 实行 力的驱动下，营收增长强于预期，如许 才华 维持近期涨势，或在此底子 上进一步走高，”花旗团体 战略 师Scott Chronert在一份陈诉 中写道，“令人担心 的是，固然 根本 面趋势向好，共识预期可以实现，但估值表明买方会要求更多。”

　　随着摩根大通于7月12日发布业绩，第二个财报季正式拉开帷幕。在此之前，自客岁 10月触及低点以来，受人工智能高潮 和对美联储降息的押注推动，标普500指数已上涨约35%，本年 以来第34次创下汗青 新高。

　　但这也使估值变得更加高昂，该指数对应的市盈率靠近 22，而长期 均匀 市盈率为16。Boston Partners高级投资组合司理 Duilio Ramallo表现 ，鉴于红利 预期较高，美股买卖 业务 大概 会变得更加颠簸 ，只管 任何回调大概 都不会很严峻 。

　　Ramallo在担当 采访时说：“这些顶级公司的业绩与市场预期之间存在估值错配。”但由于根本 面依然强劲，他以为 年底前标普500指数的最大跌幅不会高出 10%。

　　投资者对第一季度财报的反应也很平庸 。根据汇编的数据，标普500指数因素 股企业中高出 80%的表现 优于预期，但在业绩公布当天中位数股票跑输指数12个基点。

　　高盛团体 战略 师David Kostin在近来 的一份陈诉 中表现 ，这种趋势大概 会在第二季度重演。他的团队估计利润增长预期达近三年来的最高程度 ，而投资者感情 也处于高位。

　　Kostin说：“因此，本季度业绩超预期带来的回报应该低于均匀 程度 ，只管 不会像第一季度那样极度 。”

　　不外 ，Oppenheimer Asset Management战略 师John Stoltzfus称强劲的红利 远景 和具有韧性的经济大概 为更高的估值提供支持 。

　　Stoltzfus将标普500指数年底目标 点位上调至5900点，该猜测 在追踪的战略 师中排名第二高。这一预估意味着较如今 程度 再上涨6%。