果链团体 大涨：苹果新品推高预期，巨头列队 “上车”

克日 ，斲丧 电子板块大涨，部分 苹果财产 链乃至 创出阶段新高。

有外媒报道，苹果公司已要求代工厂在将来 几年内镌汰 iPhone组装产线平凡 人力需求，部分 产线平凡 人力需求相较已往 可镌汰 约50%。

期间 周报记者向多家果链厂商核实该消息的真伪，立讯精密 、富士康、歌尔股份均表现 涉及单一客户信息，未便 透露。但Counterpoint高级分析师Ivan Lam以为 上述消息有所失真，太过 关联主动 化目标 和工厂人工调解 。

国内机构以为 ，“果链”股价上涨的背后重要 是两方面的逻辑，一方面是苹果Vision Pro、Apple Intelligence等新品的发布和推进，有望带来相干 供应链公司升级的机遇 。

另一方面，比年 来“果链”企业的转型也初显成效，部分 厂商已在新能源汽车范畴 吃到增长红利。不外 ，这些企业在新范畴 和新业务的收入占比力 小，收入根本 盘还是 斲丧 电子范畴 。

6月28日收盘，歌尔股份（002241.SZ）涨4.78%，报19.51元/股；欧菲光（002456.SZ）涨4.13%，报7.81元/股；立讯精密 （002475.SZ）涨1.18%，报39.31元/股；蓝思科技（300433.SZ）涨1.73%，报18.25元/股。

新品带来新预期

6月28日，苹果Vision Pro国行版正式发售。据多家研究机构此前发布的物料清单表现 ，在Vision Pro的供应链中，除M2和R1视觉处理 惩罚 芯片由苹果自研，别的 大部分 器件均由外部企业提供。此中 ，中国厂商为提供了64%的零件和组装支持。

比方 ，在大陆地区 供应商中，除负责组装代工的立讯精密 外，尚有 传感器模块供应商高伟电子（01415.HK）、锂电池暨电源管理体系 供应商德赛电池（000049.SZ）、扬声器模块供应商歌尔股份、负责供应Vision Pro布局 本体中框和外壳的长盈精密 （300115.SZ）和领益智造（002600.SZ）、IPD电动聚焦驱动体系 供应商兆威机电（003021.SZ）等。

苹果Vision Pro国行版正式发售前后，机构纷纷发布陈诉 看好果链公司，以为 苹果Vision Pro或将带来相干 供应链公司升级的机遇 。

银河证券表现 ，长期 来看，国表里 肴杂 实际 （MR）年复合增速乐观，利好苹果相干 供应链，AI芯片及渠道服务商等；国投证券指出，Apple Vision Pro入华后将对AR/VR/MR财产 的产物 范式与内容生态带来积极影响，更加有利于国内内容生态的培养 和发展。

除了Apple Vision Pro的影响，更多机构关注下一代苹果AI手机的驱动作用。

6月28日华西证券发布研报称，以苹果为引领者的AI手机期间 将加快 到来，手机端芯片零部件升级驱动AI手机财产 链量价齐升；而联动其他AI智能终端带来更为丰富的体验，协同效应更为显着 。

信达证券也表现 ，AI或引领终端换机潮流 ，苹果客岁 底以来受到安卓销量崛起的打击 ，当前果链较多个股处于低估值水位，发起 连续 关注。

招商证券也曾指出，看好苹果AI 期间 端侧创新以及云端布局 推动财产 链迎新一轮发展机会 ，苹果将来 三年望迎向上创新周期，苹果有望推动老用户换机潮，带来国内苹果链业绩和估值向上弹性。

也就是说机构以为 苹果财产 链的升级在于终端产物 升级带来的财产 革新而非苹果公司简单 的“主动 化”升级要求。

真假“主动 化”

关于市场的“50%主动 化”的听说 ，Ivan Lam亦以为 消息失真，太过 关联主动 化目标 和工厂人工调解 。他表现 ，富士康深圳龙华工厂的灯塔工厂已经实现了高度主动 化，主动 化是每个工序的拆解并渐渐 升级，但并非全部 产线都能一步到位完成升级换代。

Ivan Lam还指出，主动 化利于供应链优化，长期 效益明显 ，可以或许 跟上苹果主动 化节奏的工厂，也能更轻易 满意 其他厂商的需求。主动 化寻求 的是本钱 、供应本领 和质量的综合提拔 ，短期内效益大概 并不显着 ，但长期 来看服从 提拔 将带来明显 收益。

也有业内人士向期间 周报记者分析，就苹果而言，主动 化是苹果制造段转型升级的一个趋势。呆板 生产和人工生产之间在本钱 上存在本钱 上的临界点，一旦该临界点被突破，实现全线主动 化将会是最优选择。

“不外 评估是否要上主动 化机台装备 ，要看这个产物 规模多大，哪些环节对于精度、速率 有高标准 要求，对关键的制造环节实行 主动 化生产才华 实现本钱 效益的最大化，不能为了主动 化而主动 化。国内有非常多良好 的办理 方案的供应商，公司内部也有富足 的人才储备，假如 必要 举行 主动 化也能快速顺应 。”该人士增补 道。

据相识 ，如今 国内多家“果链”厂商已经实现了较高程度 的主动 化。

比方 ，歌尔股份相干 负责人告诉期间 周报记者，歌尔股份如今 拥有2700多人的主动 化装备 研制团队，提供工业呆板 人、主动 化与测试装备 与数字化工厂办理 方案，支持 了零件生产90%以上实现主动 化。

立讯精密 在2023年年报将主动 化与数字化列入核心 竞争力中。立讯精密 表现 ，在主动 化工艺方面，公司实现工艺制程中精密 电子元器件的定位与检错判定 、组装过程中零件与治具的主动 共同 定位以及零组件产物 表面 呆板 AI 辅助检 查，依靠 呆板 视觉的丈量 数据及时 反馈，加强 主动 化装备 的深度自学习本领 ，打造主动 化工艺的闭环控制。

走！“上车”

只管 近期苹果利好消息频发，但不把鸡蛋放在一个篮子里，已经成为很多 果链企业对抗风险的战略 。

比年 来新能源汽车市场的快速增长，为供应链企业提供了新的增长机遇 。“上车”是多家果链转型的团体 选择。

欧菲光2023年年报表现 ，公司实现收入168.6亿元，同比增长13.73%，净利润7690.5万元，实现了扭亏为盈。从细分产物 来看，除收入占比72.66%的智能手机产物 ，欧菲光的智能汽车产物 收入占比为11.32%，新范畴 产物 占比14.28%，二者均同比增长超40%。

图源：截图自欧菲光2023年年报

欧菲光相干 负责人告诉期间 周报记者，公司自2015年开始进军智能汽车范畴 ，通过收购华东汽电和南京天擎，顺遂 成为国内整车厂商的TIER 1供应商，如今 已取得20余家国内汽车厂商的供货商资质，并积极举行 国外汽车厂商的供应商资质认证。

2018年，欧菲光又收购富士天津镜头工厂，进一步加强 在车载镜头方面的布局 ，推动智能汽车业务发展。以光学镜头、摄像头为底子 ，形成周视体系 、主动 泊车体系 、行泊一体驾驶域控制器、集成以太网关的车身域控制器等体系 级产物 定制本领 ，布局 智能驾驶、车身电子和智能座舱范畴 。

立讯精密 和蓝思科技也早早“上车”。

2023年财报表现 ，立讯精密 实现收入2319亿元，较上年同期增长8.35%。汽车互联及精密 组件收入占比3.99%，同比增长50.46%，在全部 业务板块中增速最快。此前，有相干 知恋人 士担当 期间 周报记者采访时透露，如今 通讯和汽车板块已经发展 为立讯精密 的第二增长曲线，将来 立讯精密 会将资源向这两个业务板块倾斜和导入，推动这两块业务的高速发展 。

图源：截图自主 讯精密 2023年年报

蓝思科技的新能源汽车及智能座舱类产物 的收入增速，也是全部 种别 产物 中最快的。2023年，蓝思科技实现544.9亿元营收，新能源汽车及智能座舱类产物 收入占比9.17%，同比增长近40%。

图源：截图自蓝思科技2023年年报

蓝思科技在2023年年报中写到，公司已与超30家国表里 新能源汽车及传统豪华汽车品牌创建 了相助 关系，中控模组、仪外貌 板、智能B柱与C柱等新产物 连续 进入批量生产阶段。新增的动力电池精密 布局 件业务在年内快速完成了研发、认证和量产。

与别的 几家果链企业差别 ，歌尔股份在2023年年报中并未将汽车业务单列，如今 尚未知其具体 占比环境 。

不外 ，歌尔股份相干 负责人向期间 周报记者先容 ，2023年公司已推出了用于车载AR-HUD的新一代DLP技能 PGU模组，公司还在重庆创建 汽车零部件研发、车载智能装备 和相干 智能算法开辟 的公司，名为“重庆歌尔智行科技有限责任公司”。

如今 ，歌尔股份团体 旗下丹拿音响在国内也已有多家重要 客户，如比亚迪旗下的仰望 U8就与丹拿举行 了相助 。别的 ，歌尔股份旗下的歌尔微还推出了多款UWB模组，应用于汽车电子、AR等多个范畴 。

除了汽车范畴 ，果链公司还在开辟 本身 的第三曲线。

比如 欧菲光还布局 了智能门锁、活动 相机、工业及医疗、 VR/AR 等新范畴 光学光电业务；歌尔股份则从2012年开始VR/AR头显、相干 光学器件和外设产物 在内的研发和制造；立讯精密 则押注数据中心 业务，不久前，英特尔入股了立讯精密 旗下东莞立讯技能 有限公司。