过会19个月后，忽然 停止 ！

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　　泉源 ：中国基金报

　　中国基金报记者  卢鸰

　　在宝钢股份分拆宝武碳业上市停止 之后，中国宝武旗下的欧冶云商也在过会之后停止 了其创业板IPO。

　　厚交 所7月10日公告，因欧冶云商、保荐人撤回发行上市申请，厚交 所决定停止 其发行上市考核 。在此之前，欧冶云商的IPO事项在2022年11月得到 上市委集会 会议 通过。

　　宝武系直接持股61.38%

　　2015年2月，宝钢团体 （现中国宝武）整合原有大宗商品电子商务优质资源，创建 了第三方财产 互联网平台——欧冶云商股份有限公司（以下简称欧冶云商），公司主业务 务由互联网服务、互联网买卖 业务 、物流服务、其他买卖 业务 和服务四大类构成。

　　据招股书披露，中国宝武为欧冶云商的控股股东，其直接持有欧冶云商30.47%股份；宝钢股份为中国宝武的控股分公司 ，直接持有欧冶云商5.17%股份；宝钢国际为宝钢股份的全资分公司 ，直接持有欧冶云商25.25%股份；太钢创投为中国宝武的间接控股分公司 ，直接持有欧冶云商0.50%股份。    

　　中国宝武、宝钢国际、宝钢股份和太钢创投，合计直接持有欧冶云商61.38%的股份。

　　招股书表现 ，2018年至2021年，欧冶云商的业务 收入分别为284.44亿元、559.84亿元、747.72亿元、1266.67亿元，净利润分别为-0.11亿元、0.67亿元、2.98亿元、4.86亿元。

　　从具体 业务来看，互联网买卖 业务 业务贡献了欧冶云商业务 收入的重要 部分 。2021年，其互联网买卖 业务 业务营收为1101.98亿元，营收占比为87%。

　　从毛利率来看，2019年至2021年，欧冶云商的毛利率分别为1.68%、1.26%、0.99%，呈逐年降落 趋势，且处于行业低位；同期，行业均值为3.52%、2.73%、2.6%。

　　此前，宝武系的宝武碳业，也在过会后主动 停止 IPO。

　　2023年8月24日，宝武碳业IPO过会。

　　但在2024年6月14日，宝钢股份公告，董事会同意停止 分拆所属分公司 宝武碳业至创业板上市并撤回相干 上市申请文件。

　　宝钢股份当时 公告称，基于如今 市场环境 等因素思量 ，为统筹安排宝武碳业业务发展和资源 运作规划，经与相干 各方充实 沟通及审慎论证后，公司决定停止 分拆宝武碳业至创业板上市并撤回相干 上市申请文件。

　　财产 互联网公司IPO接连折戟

　　加上欧冶云商，不到一年时间，财产 互联网公司已有三家停止 IPO。

　　2023年8月，树根互联科创板IPO停止 。

　　2023年11月，朗坤聪明 IPO停止 。

　　在国内工业互联网平台企业中，树根互联处于第一梯队。

　　2019年8月，工业和信息化部发布了国内首批跨行业、跨范畴 工业互联网平台，树根互联位列首批十家企业之中，同列的尚有 海尔、华为、海潮 、阿里云等。

　　从树根互联招股书及羁系 问询复兴 可以看到，羁系 对其独立性和连续 策划 “造血”本领 等比力 关注。

　　树根互联由三一团体 孵化而来，并不停 与三一团体 有精密 关系。公司实控人梁在中是三一团体 首创 人梁稳根之子，同时担当 三一团体 董事和高级副总裁；三一重工也是树根互联前五大股东之一。

　　《科创板初次 公开辟 行股票注册管理办法》（试行）规定，发行人应具有直接面向市场独立连续 策划 的本领 ，不得存在严峻 影响独立性大概 显失公平的关联买卖 业务 。

　　而且，根据证监会《首发业务多少 题目 解答》（2020年6月修订），关联买卖 业务 对应指标较高（如到达 30%）的，发行人应充实 阐明 并择要 披露关联买卖 业务 是否影响发行人的策划 独立性、是否构成依靠 和长处 运送 等；别的 ，还应披露将来 镌汰 发生关联买卖 业务 的具体 步伐 。

　　从相干 业务来看，2019年至2021年，树根互联对三一团体 及其同一控制下的企业的常常 性关联买卖 业务 金额分别为1.12亿元、1.91亿元、2.91亿元，占当年营收比例分别为73.62%、68.24%、56.24%。