公募基金二季度券商股持仓数据出炉：多家头部券商遭公募减持，行业并购重组概念获逆势加仓

　　每经记者：王海慜 每经编辑：叶峰

　　近来 ，公募基金二季报相继披露。据统计，本年 二季度公募基金加仓重要 聚焦科技、出海、红利三大方向，且科技股受到显着 关注。

　　相比之下，二季度公募基金对券商板块仍旧 以减仓为主。克制 本年 上半年末，公募基金对券商板块的持仓仍会合 在大中型券商。中信证券、华泰证券、中国银河、招商证券等多家头部券商在二季度纷纷被公募基金减持。同时，二季度公募基金还对东方财产 举行 了较大幅度的减持。

　　另一方面，光大证券（维权）、浙商证券、国联证券等在二季度获公募较多逆势增持，此中 浙商证券、国联证券具备并购重组概念。

　　二季度公募基金减仓多家头部券商

　　本年 一季度、二季度公募基金对券商板块持仓环境 变革

　　图片来自：某券商非银团队

　　据某券商非银团队统计，克制 2024年上半年末，公募基金股票投资中券商板块持仓比例为0.27%，较2024年一季度末镌汰 0.19个百分点，同比镌汰 0.1个百分点。而在2022年二季度末，公募基金股票投资中券商板块持仓占比到达 了1.53%。

　　克制 本年 上半年末，公募基金对券商板块的持仓仍会合 在大中型券商。此中 ，中信证券、华泰证券、中国银河、招商证券、中金公司、国泰君安等多家头部券商在二季度纷纷被公募基金减持。而这些券商大多是连续 第2个季度被公募基金减持，不外 相比本年 一季度，二季度的减持力度有所收敛。

　　别的 ，二季度公募基金对东方财产 举行 了较大幅度的减持。据统计，二季度公募基金减持东方财产 8916万股，基金持股占流畅 股比例从一季度末的1.27%降至二季度末的0.61%。基金持仓东方财产 的市值也从一季度末的21.9亿元大幅降至二季度末的8.55亿元，而同期东方财产 股价的跌幅仅为17.8%。

　　在比年 来东方财产 的股价高点，公募基金对公司的持仓市值曾一度到达 百亿级的程度 。据统计，克制 2022年二季末，公募基金对东方财产 的持仓市值高达280.7亿元，基金持股占流畅 股比例达10%，遥遥领先其他传统券商。不外 在随后的2022年三季度，公募基金就对东方财产 举行 了大幅减仓，持股占流畅 股比例降至5%。

　　另一方面，光大证券、浙商证券、国联证券等券商在本年 二季度获公募较多增持，分别增仓377万股、347万股、754万股。此中 浙商证券、国联证券具备并购重组概念，两家券商各自的并购重组筹划 都有紧张 盼望 在二季度落地，但从股价表现 来看，两家券商在二季度纷纷冲高回落。

　　不外 ，总体来看，在近来 两年时间内，公募基金对重要 券商股的持仓大多都有差别 程度 的降落 。比方 ，克制 2022年二季度末，公募基金持股占东方财产 、中信证券、华泰证券、国泰君安、国联证券的流畅 股比例分别为9.97%、1.68%、2.18%、0.67%、1.43%，至2024年二季度末持股比例则分别降至0.61%、0.31%、1.64%、0.05%、0.37%。

　　A股券商板块已有近半估值破净

　　本年 上半年，A股券商板块中的多数个股处于下跌的状态。据中信建投统计，2024年上半年，证券板块表现 明显 弱于重要 宽基指数，克制 6月28日，证券指数较年初累计下跌13.4%，跑输同期万得全A指数5个百分点，并大幅跑输沪深300、上证指数。

　　这也使得券商股的估值进一步走低。据上述券商非银团队统计，2024年上半年末，券商行业PB（静态）程度 为1.08倍，而2024年一季度末为1.19倍。

　　据Choice数据统计，克制 7月19日收盘，A股券商板块中破净的个股数量 多达24家，占比近50%，此中 ，有9只个股的PB程度 不高于0.8倍。

　　值得一提的是，本年 上半年，A股44家上市券商中，仅有4家累计涨幅为正，分别是首创证券（上涨20.6%）、国信证券（上涨4.8%）、浙商证券（上涨2.8%）和招商证券（上涨2%）。别的 ，西部证券等券商上半年的表现 也较为抗跌。

　　由此来看，上半年市场表现 靠前的券商重要 系国资配景 ，并购重组相干 操纵 落地的标的。在行业根本 面团体 未现拐点但是如今 板块估值又较低的配景 下，近期多家券商非银团队发布研报称对下半年券商行情持审慎 乐观态度，而且 看好行业中的并购主题。

　　中信建投非银团队日前在研报中指出，我们对2024年下半年证券板块的行情判定 是审慎 乐观的，发起 投资者在货币 政策、经济支持政策继承 向好的同时，重要 把握行业羁系 政策催化下的反弹和修复性行情。选股方面，短期重点关注并购主题下的中小券商，长期 保举 关注资源 市场改革受益的标的。

　　当前券商板块估值为1倍PB，处于汗青 低位

　　截图自：长城证券研报

　　长城证券非银团队克日 发布研报指出，高层发声支持券商归并 重组，券商“归并 ”大概 成为潜伏 的投资主线。我们以为 ，将来 几年证券行业的并购重组大概 会加快 ，尤其是互补性重组大概 落地较快。重点关注以西部证券、首创证券、浙商证券、国联证券、中国银河等为代表的个股。