刚刚，央行“降息”！

　　中国基金报 安曼

　　7月22日盘前，央行连发数条重磅消息！

　　刚刚，央行公告称，7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%；5年期以上LPR为3.85%。

　　同时央行公告，为加强 预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节沐日 顺延）上午9：15调解 为9：00。

　　这意味着，央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）均下调10个基点。

　　市场人士表现 ，如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式盘算 ，此次LPR降落 10个基点，月供镌汰 57.3元，累积30年镌汰 2.1万元。

　　在此之前，央行已经分别就“公开市场7天期逆回购操纵 利率”和“MLF参加 机构的质押品”分别做出了紧张 调解 。

　　早上8点20分左右，央行发布公告，为优化公开市场操纵 机制，从克日 起，公开市场7天期逆回购操纵 调解 为固定利率、数量 招标。同时，为进一步加强 逆周期调治 ，加大金融支持实体经济力度，克日 起，公开市场7天期逆回购操纵 利率由此前的1.80%调解 为1.70%。

　　接着8点30分，央行发布公告表现 ，为增长 可买卖 业务 债券规模，缓解债市供求压力，自本月起，有出售中长期 债券需求的中期借贷便利（MLF）参加 机构，可申请阶段性减免MLF质押品。

　　怎样 解读？

　　据中国证券报报道，靠近 央行人士先容 ，以往央行公开市场7天期逆回购操纵 采取 代价 招标，固然 中标利率大部分 时间 维持稳固 ，但仍需逐日 开展操纵 开释 明白 的利率信号。思量 到公开市场7天期逆回购操纵 利率已根本 负担 起重要 政策利率的功能，为加强 政策利率的权势巨子 性，有效 稳固 市场预期，有须要 将招标方式优化为固定利率、数量 招标，昭示 操纵 利率，这也是健全市场化利率调控机制的表现 。

　　除了招标方式调解 ，本次公开市场7天期回购操纵 利率还由前次的1.8%降至1.7%，是2023年8月以来初次 调解 。

　　专家以为 ，政策利率下调有望通过金融市场渐渐 传导至实体经济，促进低落 综合融资源 钱 ，巩固经济回升向好态势，冲破 长债收益率下行与预期转弱的负向循环。

　　值得留意 的是，7天期逆回购操纵 利率下行，并不代表长债收益率下行空间打开。央行此次下调7天期逆回购操纵 利率，意在加大逆周期调治 力度，熨平短期经济颠簸 ；而中长期 债券收益率反映的更多是长期 经济走势，要采取 跨周期的视角评估。

　　业内人士分析，本轮长债利率的连续 下行，已经包罗 了对本次降息的预期，乃至 有显着 超调，不代表着必要 跟随7天期逆回购操纵 利率下行再继承 走低。预计将来 央行还将综合施策，须要 时借入并卖出国债，及时 校正和阻断债市风险累积，保持正常向上倾斜的收益率曲线。

　　市场表现 怎样 ？

　　Wind数据表现 ，央行公开市场本周共有11830亿元逆回购到期，此中 ，周一到周五分别有1290亿、6760亿、2700亿、490亿和590亿元逆回购到期，均为7天期。

　　央行下调7天期逆回购操纵 利率后，7月22日，国债收益率开盘直线下行，10年期活泼 券240004收益率一度下行3.05bp至2.23%附近，30年国债230023收益率一度下行3.30bp至2.43%附近。

　　富时中国A50指数期货短线拉升，涨幅扩大至0.6%。