多头当心：“美股最佳反指”离开大概 预示，1999年互联网泡沫见顶重演

　　泉源 ：华尔街见闻

　　1999年8月末，当时 华尔街最刚强 看空美股的美林首席投资战略 师Charles Clough辞职，几个月后互联网泡沫开始幻灭 。刚强 看空美股的摩根大通首席市场战略 师Marko Kolanovic近来 辞职，令很多 华尔街人士担心，本轮美股上涨是否要见顶。

　　上周，摩根大通首席市场战略 师Marko Kolanovic传出将辞职的消息。这位被视为“美股最佳反向指标”、美满 踏空已往 一年多来大波上涨行情的大佬离开 ，大概 对美股多头来说并不是好消息。

　　莎士比亚的戏剧《狂风 雨》中有一句传世经典台词：“凡是已往 ，皆为序章。”在一些华尔街人士眼中，这句话也实用 在Kolanvovic离职 这件事上。媒体指出，在摩根大通效力十九年的Kolanvovic离开 很多 买卖 业务 员、银行家和分析师想到了将近 二十五年前辞职的美林证券首席投资战略 师Charles Clough。

　　1999年8月27日，当时 华尔街最刚强 的看空美股分析人士Clough辞职。固然 他的观点曾经备受推许 ，但他对美股的走势预判大错特错，在股市连续 上涨时仍迟悲观 态度。1995年初到20世纪末，标普500指数飙涨220%。巧的是，Kolanvovic也是在近几年美股高涨期间误判走势。

　　华尔街见闻上周提到，2022年初标普500指数创阶段性高点时，Kolanovic一起 看涨，发起 客户大幅增持美股，结果 标普从1月跌到10月，累计跌近20%。他从2022年9月尾 开始转为看空美股，发起 客户减持美股仓位。标普却从同年10月的最低点开始一起 上涨，迄今累涨高出 50%，美满 演绎了作甚 美股最佳反向指标。

　　直到传出离职 前，Kolanovic和摩根大通的部分 战略 师仍旧 对峙 看空美股，上上周，他们还发布陈诉 重申看跌，猜测 标普到年底会下跌近25%，并夸大 美股如今 缺乏广度的“可骇 ”征象 。

　　批评 称，Clough辞职正逢互联网泡沫处于高峰期，他辞职半年后，2000年3月，互联网泡沫开始幻灭 ，同年4月3日，纳指创克制 当时 最大点位跌幅，以后 一起 下行，到2001年末，市值蒸发一半以上，直到2015年，才重回2000年的高位。一些投资者如今 推测 ，驰名华尔街的看空美股分析人士Kolanovic近来 辞职，是否预示着这轮美股上涨将要见顶。

　　而且媒体提到，Kolanovic不是唯一谢幕的看空人士。几个月前，另一位以错误猜测 美股暴跌而闻名 的人士——摩根士丹利的Mike Wilson辞去了在该行担当 十年之久的环球 投资委员会主席一职，自那之后，他对美股上涨的猜疑 也镌汰 。

　　Rosenberg Research的首创 人兼总裁David Rosenberg曾在美林证券担当 经济学家，当时 正确 猜测 到了环球 金融危急 发作 前美国经济大概 面对 的题目 。他批评 称，Kolanvovic离职 很大概 是市场见顶的特性 之一。

　　上周媒体称，Kolanovic离职 的关键缘故起因 很大概 是，他任职期间对美股出现了一系列误判。Rosenberg以为 ，从很多 方面来看，这是华尔街的老传统。假如 你在牛市中逆势而行，客户和雇主都会对你越来越不满。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需审慎 。本文不构成个人投资发起 ，也未思量 到个别用户特别 的投资目标 、财务 状态 或必要 。用户应思量 本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状态 。据此投资，责任自负 。