传奇生物或收百亿美元并购要约，母凭子贵的金斯瑞将“爆赚”一笔？

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权势巨子 ，专业，及时 ，全面，助您发掘 潜力主题机遇 ！

　　泉源 ：环球 老虎财经app

　　头顶中国原创CAR-T细胞疗法“光环”的传奇生物，不停 是金斯瑞生物科技的核心 资产。有听说 称，传奇生物在克日 收到并购要约，估值或超百亿美元，而一旦并购要约乐成 ，金斯瑞生物科技手中将多出数百亿现金。

　　中国最大biotech并购案或将诞生。

　　7月12日，据Street Insider的一份陈诉 表现 ，美股传奇生物收到一份并购要约，此消息敏捷 “引爆”股价，收盘大涨12.10%，市值99.11亿美元。若该买卖 业务 完成，将成国内最大Biotech并购案。

　　据悉，传奇生物为港股上市公司金斯瑞生物科技的分公司 ，而受要约并购影响，克制 收盘，金斯瑞生物科技股价报12.54港元/股，涨幅25.4%，市值266.8亿港元。

　　值得一提的是，收购方的身份如今 并未透露，但市场推测 ，环球 药企巨头强生或为其买家。然而，对于市场听说 ，金斯瑞生物科技和传奇生物均表现 ，未有更多信息，暂无法回应。

　　传奇生物

　　被曝收百亿美元并购要约

　　从被阿斯利康收购的亘喜生物，到被Nuvation Bio、诺华收购的葆元医药、信瑞诺医药，比年 来，国内优质的biotech标的不绝 被国外医药巨头看好。如今 ，同为优质标的之一的传奇生物，也传出将被巨头要约并购的消息。

　　克日 ，市场传出消息称，传奇生物收到并购要约，并约请 了投行Centerview Partners来为董事会检察 评估这份要约以及其他选择。

　　据悉，传奇生物于2020年登岸 纳斯达克，召募 资金4.24亿美元，是我国第一家登岸 美股资源 市场的CAR-T细胞疗法公司。其母公司为金斯瑞生物科技，持股47.96%。

　　值得一提的是，本次买卖 业务 的财务 顾问Centerview Partners在生物医药范畴 颇闻名 气，其联席总裁Eric Tokat曾经手近百起医药公司并购、重组买卖 业务 ，此中 包罗 辉瑞116亿美元收购Biohaven、祥瑞 德120亿美元收购Kite Pharma及亘喜生物收购案等。

　　究竟 上，传奇生物并购变乱 影响广泛的缘故起因 之一便是，公司旗（金麒麟分析师）下产物 西达基奥仑赛不但 是其首个实现贸易 化的产物 ，同时也是首个实如今 外洋 上市的中国原创CAR-T细胞治疗药物。

　　2022年2月28日，西达基奥仑赛的生物成品 答应 （金麒麟分析师）申请（BLA）正式得到 美国FDA答应 ，用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者，商品名为Carvykti。

　　紧接着2022年5月得到 欧洲药品管理局的附条件上市答应 ，2022年9月得到 日本厚生劳动省的答应 上市，如今 该药正在中国申请上市。

　　作为传奇生物的主打产物 ，西达基奥仑赛不停 被市场给予众望。自该产物 外洋 上市以来，贩卖 额连续 在增长。

　　财报数据表现 ，2022年，Carvykti的贩卖 额为1.34亿美元，2023年敏捷 飙升至5亿美元，同比增长273%。2024年第一季度，Carvykti的净贸易 贩卖 额为1.57亿美元，较客岁 同期大增118%。

　　《Nature》此前乃至 发文猜测 ，西达基奥仑赛在2027年将成为环球 最脱销 的细胞疗法，将来 贩卖 峰值将高出 50亿美元。

　　2024年4月15日，美国FDA答应 该药用于治疗复发性或难治性多发性骨髓瘤患者的二线治疗，这无疑将进一步刺激西达基奥仑赛在环球 市场上的贩卖 额。强生乃至 猜测 ，这款药2024年的贩卖 额或突破10亿美元。

　　秘密 买家是谁？

　　2017年12月，传奇生物与强生旗下杨森公司签订 了共同开辟 针对多发性骨髓瘤的CAR-T细胞疗法环球 战略相助 协议，并付出 了3.5亿美元的预付款，共同开辟 、生产和贩卖 LCAR-B38M。

　　据悉，在此轮相助 中，强生和传奇生物将共担临床、贩卖 费用的巨额开支。同时，在大中华地区 ，传奇生物与强生将以7：3的比例共同负担 本钱 和分享收益，而在环球 其他地区 ，约定比例为5：5。

　　2018年5月尾 ，美国FDA授权强生开展LCAR-B38M 针对复发、难治性多发性骨髓瘤的1b/2期临床试验，成为首个得到 FDA 答应 的中国自主研发的细胞疗法。

　　2020年，传奇生物再次与强生睁开 相助 ，共同开辟 和贸易 化LCAR-B38M。值得留意 的是，此次相助 不但 为传奇生物带来了巨额的资金支持，也为其提供了强大 的市场推广和技能 支持平台。

　　从中不丢脸 出，传奇生物和强生有着长时间的相助 ，而且 强生对传奇生物相称 承认 。据悉，强生董事长兼CEO Joaquin Duato还曾夸大 ，西达基奥仑赛将是公司接下来的紧张 驱动力之一。

　　别的 ，得意 到 首款肿瘤学产物 Velcade以来，强生通过整整20年的时间，顺遂 将公司制药业务的重心转向了肿瘤学，比年 来，其更是偏重 布局 血液瘤范畴 。

　　而除了强生，血液瘤范畴 的巨头阿斯利康以及比年 来显着 看好CAR-T疗法的罗氏，均有大概 是传奇生物的收购方。

　　可以发现，岂论 对于强生还是 金斯瑞来说，传奇生物都称得上优质资产，而且 西达基奥仑赛的答应 上市，也意味着传奇生物将不绝 加强 造血本领 ，进而反馈公司业绩，金斯瑞若选择在此时卖出传奇生物，大概 与后者长期 以来的巨额资金斲丧 有关。

　　金斯瑞或“爆赚”一笔

　　除了买家是谁外，市场关注的尚有 传奇生物将以多少估值被收购？有分析人士测算，终极 代价 大概 高达130-140亿美金，近1000亿元。

　　假如 一旦要约收购乐成 ，金斯瑞生物科技作为其母公司，或将拿到近500亿元现金，这笔钱相称 于当前金斯瑞估值的近一倍。

　　究竟 上，为了让传奇生物撑起公司业绩，不停 以来，金斯瑞都在不留余力的为其输血。据悉，金斯瑞的业务可分别 为四个业务单位 ，分别是生命科学服务及产物 、生物制剂合约开辟 及生产、工业合成产物 以及综合性环球 细胞疗法，分别对应金斯瑞生命科学、金斯瑞发达 生物、百斯杰和传奇生物。

　　四大板块中，除了生命科学服务及产物 业务单位 红利 稳固 ，工业合成产物 委曲 收支均衡 歪，别的 两大业务仍处于投入期。

　　具体 来看，金斯瑞2023年年报数据表现 ，金斯瑞营收为8.4亿美元。此中 生命科学服务及产物 业务收入达4.13亿美元，较前一年的3.61亿美元收入上涨约14.5%，同时该板块也是金斯瑞的重要 收入泉源 ，贡献了7830万美元的利润。

　　相较而言，传奇生物的业绩表现 则颇为不佳。年报内容表现 ，细胞疗法劈头 于金斯瑞的专有抗体开辟 平台，重要 通过传奇生物及其附属公司传奇团体 行事。2023年，细胞疗法分部经调解 策划 亏损约为3.95亿美元，此前一年的经调解 策划 亏损约为4.22亿美元。

　　为了支持传奇生物的发展，金斯瑞积极融资。2023年5月21日，传奇生物向高瓴投资定向增发69.28万股，约为2220万美元。同年11月，传奇生物又将靶向DLL3的CAR-T疗法授权诺华，得到 10.1亿美元的临床、羁系 和贸易 里程碑付款以及分级特许权利用 费。

　　对于金斯瑞来说，一旦传奇生物要约收购乐成 ，意味着其最优质的资产被“剥离”，而手中也将多出几百亿的现金。