“不会写散文的墨客 不是好基金司理 ”，二季报哪些基金司理 在狂写小作文？

　　记者 杜萌

　　又到了基金司理 和投资人一季一会的时间。在每次的定期陈诉 中，基金司理 可以在“投资战略 和运作分析”中叙述 本身 的操纵 思绪 。比年 ，随着基金受到越来越多的关注，这部分 的内容也成为投资者重点关注的对象。

　　在股市里，是一个天下 ，却又是两个天下

　　大成睿享肴杂 发布二季度陈诉 中，基金司理 徐彦在投资战略 和运作分析中写到：“在股市里，是一个天下 ，却又是两个天下 。在一个天下 里，很轻易 赚；在一个天下 里，很轻易 亏。在一个天下 里，很轻易 对；在一个天下 里，很轻易 错。在一个天下 里，很难懂 另一个天下 。

　　在市值大于 1000 亿的 100 多家公司里，约 80%上涨，中位数涨幅高出 10%；在余下的 5000多家公司里，约 80%下跌，中位数跌幅高出 20%。我是荣幸 的，在一个天下 里亏掉的钱，在另一个天下 里赚到了；我也是不幸的，在一个天下 里赚到的钱，在另一个天下 里亏掉了。两个天下 的悲欢并不相通，我只以为 本身 喧华 。”

　　“不会写散文的墨客 不是好基金司理 ”、“这到底在表达什么意思？”在基金投资论坛，多位网友纷纷讨论。徐彦2007年7月至2018年9月在大成基金任职，2018年10月至2019年7月担当 正心谷创新资源 研究团队负责人，随后的2019年8月再次参加 大成基金，如今 现任公司首席权益投资官。

　　Wind数据表现 ，克制 二季度末，徐彦在管7只公募、2只私募，合计管理规模到达 了164.4亿元。而上述这段“两个天下 ”的叙述 ，原封不动出现了他管理的多只公募的二季报战略 中。

　　这些变化 就像涅槃一样须要 存在

　　“金句王”焦巍再次表达了本身 比年 来投资思绪 的变化 。在他的代表作银华富裕主题中，他表现 ，本身 减持了高端白酒类个股，并加大了对以家电为代表的出海企业、红利模式公司的设置 。该基金前十大重仓股中，贵州茅台（600519.SH）已经不见踪影，仅剩余山西汾酒（600809.SH）一只白酒股。取而代之的则是中字头的通讯 、石油石化和公用奇迹 类个股。

　　他表现 ，以高端白酒为代表的斲丧 护城河企业仍旧 在现金流、用户粘性上都具有巨大的上风 ，将静待观察，等待 这些企业出现库存的拐点和成熟期后走向分红来回 馈投资者的投资机遇 。而红利投资并不是单纯的股息率高低，而在于其贸易 模式的稳固 性和对资源 斲丧 的成熟阶段性。

　　“已往 的半年中，基金的持仓比重和行业思绪 比已往 的两年发生了一些庞大 变化 。但这些变化 对于本身 来说，就像涅槃一样须要 存在。”焦巍称。

　　正在履历 从业以来最痛楚 的时候

　　善于 写“小作文”的杨锐文再次献出了长达2100字的文章。在文中，这位有着14年从业履历 的宿将 直言“这半年是我从业以来最痛楚 的时候 ”。公开资料表现 ，杨锐文自2010年11月参加 景顺长城基金，先后担当 研究部研究员、股票投资部基金司理 ，现任股票投资部实行 总监，有14年从业履历 。

　　这和杨锐文对峙 发展 风格、重仓科创板块有关。“我们持有不少科创类的公司，市场杀估值力度超出我们预计，这段时间的困难与痛楚 亘古未有 ，但是，我们仍会对峙 我们的选择和风格，也会不绝 优化和改进我们的持仓组合，盼望 不绝 通过企业的利润增长渐渐 爬出这轮发展 股的低谷。”杨锐文表现 。

　　以他的代表作景顺长城优选为例，该基金本年 一季度、二季度收益率分别为-10.58%、-2.61%，在同类产物 排名为3603/4338、2317/4438。

　　对于本年 风头正劲的AI板块，杨锐文表现 ，长期 看好AI的发展，笃信 这个行业将会涌现出不少投资机遇 ，将来 也会投入大量的时间和精力 扎根在这个行 业的研究。但是，现阶段也不能对 AI 抱有不切实际 的抱负 。

　　杨锐文还在季报中具体 叙述 了本身 管理的几只基金差别 的战略 容量。他表现 ，将根据基金本身 的规模、战略 容量、申购赎回打击 力等因素订定 申购限定 ，总体原则是盼望 基金规模相对安稳 ，克制 规模急剧颠簸 ，如许 可以确保申购赎回对基金的打击 尽大概 小。