白酒回撤近30%！贵州茅台也没扛住，基金“含酒量”骤减

登录新浪财经APP 搜刮 【信披】查察 更多考评品级

　　泉源 ：V观财报

　　30日白酒股续跌，贵州茅台低开后连续 走弱。白酒主升浪何时开启？

　　阶段性新低

　　7月29日，贵州茅台收盘报1398.02元/股，跌破1400元，跌回2022年10月程度 。当天收盘，当代 缘下跌超5%，山西汾酒、泸州老窖、古今贡酒股价均创阶段性新低，迎驾贡酒下跌2.38%，洋河股份、五粮液跌超1%。7月30日开盘，白酒股继承 下挫，贵州茅台午盘跌幅扩大至2.4%，当代 缘跌超2.5%，古井贡酒、山西汾酒等跌超1%。白酒指数（884705）成份股中，金种子酒、皇台酒业、天佑德酒、酒鬼酒、顺鑫农业飘红。

　　Wind截图

　　时间拉长至整年 ，Wind表现 ，白酒指数年内跌幅近29%，本年 表现 较差。此中 ，贵州茅台年内股价跌近20%，山西汾酒股价已经从本年 5月份前期高点267.74元跌至如今 176.04元，累计跌幅超30%。克制 如今 股价已经回到2020年11月同期程度 。

　　30日上午，“V观财报”（微信号ID：VG-View）致电多家白酒上市公司，五粮液、洋河股份、泸州老窖、当代 缘证券部工作职员 均表现 “公司生产策划 正常”。

　　当被追问后续是否会有稳股价步伐 时，五粮液方面称，正在研究（稳股价）步伐 的可行性以及对公司后续影响，假如 （将来 ）有相干 资源 市场运作，肯定会提前公告。洋河股份表现 ，会积极转达 投资者发起 ，假如 公司有相干 庞大 事项必要 披露，会按照法规要求做好信息披露。

　　基金“含酒量”降落

　　白酒股股价承压之际，与一季度相比，基金前十大重仓股的“含酒量”也显着 降落 。

　　同花顺iFinD表现 ，克制 二季度末，1266只基金合计持有贵州茅台8075.91万股，持股总市值到达 1185.06亿元。持有贵州茅台的基金较一季度的1520家镌汰 了254家。持有五粮液的基金587只，较一季度时的802只镌汰 215只，二季度基金持仓合计3.6亿股。

　　持有洋河股份的基金由一季报的71只降至53只；泸州老窖被374只基金持有，较上一季度镌汰 224只；持有山西汾酒的基金由一季报的403只降落 到了283只。

　　银河证券克日 发布白酒Ⅱ行业点评陈诉 表现 ，2024年Q2白酒板块公募基金重仓持股比例为9.9%，较上个季度回落2.6个百分点，重仓比例回落至2018年程度 。公募基金对白酒的重仓持股比例在2020年Q4到达 15.1%的汗青 高点后，呈颠簸 下行趋势。

　　银河证券称，从具体 标的持股看，持仓会合 在贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等头部标的上；对比上个季度，老白干酒、口子窖逆势增长 。

　　白酒股到底了吗？

　　白酒板块为何连续 低迷？前海开源首席经济学家、基金司理 杨德龙对“V观财报”表现 ，由于斲丧 者收入降落 影响斲丧 股表现 ，白酒也受到波及，但实际 上头部白酒企业业绩没有降落 ，只是估值出现降落 ，以是 下跌跌幅不会很大。银河证券以为 ，与将来 业绩增长匹配性的角度看，如今 估值较为公道 。只管 行业景心胸 偏弱，但行业内企业分化发展、会合 度提拔 的趋势稳固 ，在2024-2025年这些企业会有稳固 的业绩增长，从而使板块团体 有较强的业绩增长韧性。7月26日晚间，白酒行业首份半年报出炉。水井坊公告称，上半年实现业务 收入17.19亿元，同比增长12.57%；归母净利润2.42亿元，同比增长19.55%。按白酒（中信）成份看，如今 金种子酒、酒鬼酒、皇台酒业、岩石股份、顺鑫农业已发布半年报预报 。

　　岩石股份、皇台酒业上半年预亏。岩石股份预计实现归属于上市公司股东的净利润为-5500万元至-8250万元，与上年同期相比，将出现亏损。皇台酒业预计亏损300万元-500万元。

　　岩石股份提到，2024年上半年白酒行业的团体 复苏未达预期，终端动销团体 放缓、斲丧 增长动能不敷 、产物 代价 倒挂成为行业广泛 征象 。白酒财产 仍处于去库存周期，财产 向上风 产区、上风 企业、上风 品牌会合 的趋势显着 ，中小品牌酒企愈加受到挤压，公司亦受行业环境 的影响。皇台酒业表现 ，市场环境 影响，白酒行业团体 竞争加剧，对公司策划 造成压力。公司适度加大市场推广力度，贩卖 费用和管理费用较客岁 同期都有所增长 。

　　顺鑫农业、金种子酒预计上半年扭亏为盈。顺鑫农业预计实现净利润33000万元-48000万元，上年同期亏损8097.26万元。金种子酒预计净利润1000万元到1500万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈。

　　酒鬼酒上半年虽预计实现红利 ，相较2023年同期则下滑。公司公告表现 ，预计上半年净利润11000万元-13000 万元，同比降落 73.93%-69.19%。

　　公司表现 ，当前白酒行业团体 仍处于调解 期，行业挤压式竞争进一步加剧，白酒产物 代价 承压，渠道客户信心仍处于修复阶段，次高端以上产物 斲丧 需求仍待规复 。受需求端变革 影响，公司产物 体系中，次高端及大众代价 带产物 当期占比力 高，导致公司团体 贩卖 毛利率降落 ；加之为促进动销、强化斲丧 者培养 、营造市场氛围，贩卖 费用前置投放，导致公司贩卖 费用率有所上升，因而半年度净利润同比降幅较大。国泰君安研报分析，本轮周期需求和预期的调解 烈度相对较小，调解 时间较长。与上一轮周期相比，本轮白酒低谷期陪伴 行业会合 化，因而上市公司层面业绩颠簸 幅度较小，但由于前期资产代价 泡沫较大，个股广泛 遭遇杀估值。站在当下时点，板块前期受淡季需求弱、高端酒批价等因素影响而出现显着 调解 ，如今 分母端风险偏长处 于低位，团体 确定先于发展 。杨德龙以为 ，长期 来看，优质白酒企业红利 本领 强，品牌代价 高，在股价下跌之后，依然具备投资代价 。

　　银河证券提到，综合来看，白酒板块仓位风险和估值风险均已开释 。行业景心胸 偏弱和市场会合 度提拔 双向趋势下，叠加市场风险偏好低，更加倾向于买卖 业务 后验的业绩而非业绩前瞻。

　　（文中观点仅供参考，不构成投资发起 ，投资有风险，入市需审慎 。）

　　封面、导语图泉源 AI制图